康美藥業案成為首例集體訴訟後，又為中國民事訴訟史增添了另乙個重要的里程碑。
12月26日，上海金融法院經調解審理投資者訴科創板上市公司澤達易盛一案（2024年7月7日退市）及12名被告人，包括實際控制人、高管、中介人等被告**虛假陳述責任案。 中信中小投資者服務中心有限公司（以下簡稱“投資服務中心”）榮獲2項8億多元全額賠償。
值得注意的是，本案既是國內首例涉及科創板上市公司特別代表人訴訟，也是國內首例集體訴訟和解案。該案的妥善解決，為維護一流交易市場的穩定有序，提供了可複製、可推廣的金融司法實踐模式。 
旨在最大程度保護投資者的權益
欺詐發行、金融欺詐等資本市場“毒瘤”，嚴重損害了投資者的合法權益，危害了市場秩序和金融安全。 2024年4月，澤達益盛因在公布的**發行檔案中隱瞞重要事實、編造重大虛假內容，且披露的年報存在虛假記載和重大遺漏，被中國證監會作出行政處罰決定。 4月28日，12名投資者向上海金融法院起訴澤達易盛及其實際控制人、高管及相關中介機構，要求責令澤達易盛賠償投資者損失的差額、佣金和印花稅，其他被告承擔連帶責任。 7月21日，投資服務中心經部分**投資者特別授權，向上海金融法院申請作為代理人參加訴訟。 上海金融法院決定適用特別代表人訴訟程式審理此案。 根據特約代表訴訟中“默示加入和明示退出”的規則，本案合格投資者人數為7196人。 據估計，所有原告投資者的總損失為人民幣2元8億多元。 考慮到涉案事實認定較為明確，被告人的民事賠償責任符合當事人、實際控制人、執行人的預期， 為切實降低保護投資者權益的成本，最大程度保護投資者權益， 同時給予被告彌補自身過錯的機會，減少違法事件對資本市場特別是科創板的負面影響，上海金融法院決定組織各方開展調解，推動糾紛實質性解決。據悉，上海金融法院隨即啟動了集團糾紛普惠預保全機制，按照許可權對當時瀕臨退市的澤達易盛的財產進行了保全，為調解的發展奠定了堅實的基礎和資金保障。 同時，積極拓展公升級上海金融法院投資者司法保護綜合平台，完善代表訴訟制度，確保投資者實時登入了解訴訟流程，行使撤回、異議等訴訟權利。 12月5日，經上海金融法院主持調解，投資服務中心代表全體原告投資者與12名被告簽訂了調解協議草案，並向上海金融法院提交了製作民事調解書的申請書。 12月12日，上海金融法院召開調解協議草案異議庭審，組織異議投資者和原被告充分論證異議，並向所有合格投資者開放庭審直播開放網站觀摩權，保障投資者在集體訴訟中的知情權。 經審理，合議庭綜合考慮了投資人的意見、案件涉及的法律事實情況以及調解協議草案的合法性、適當性和可行性等因素，決定起草民事調解文書。 在此期間，有1名投資者申請退出調解，最終參與調解的投資者人數為7,195人。
單個投資者最高可獲得500元以上的賠償
根據調解協議，各責任主體將按照第三方認可的賠償金額獲得賠償2足額支付8億元以上，其中澤達易盛、實際控制人林某、直接責任人承擔賠償主體責任，**發行中介機構澤達易盛的其他直接責任人員及其直接責任人員根據各自過錯程度承擔相應責任。 雙方本著及時保護投資者合法權益、一次實質性解決糾紛、儘量減少對資本市場負面影響的原則，形成了賠付方案。 本案中，保險機構代理的投資者實際參與調解的99人，合格原告投資者總數6%，代表性強，覆蓋面廣。 其中，單個投資者最高獲得500元以上的補償，平均每人獲得389萬元。 案件調解後，所有原告投資者的賠償金將通過上海金融法院與中國**國安存管結算有限公司上海分公司建立的全週期賠償分配機制，自動發放至各原告投資者的資金賬戶，確保合法權益的安全、高效、便捷。 “這個案子是**首次嘗試集體訴訟和解工作在調解中，合議庭堅持“先治為權”和“實質性解決糾紛”的原則，在民事調解檔案中明確上市公司和實際控制人承擔主體責任，堅決貫徹對資本市場違法犯罪行為“零容忍”的精神和要求同時，綜合考慮各方責任、償債能力、行業信譽、後續追償等多種因素，以和解的方式高效終審解決糾紛，力求在保護中小投資者權益與有效控制市場風險之間取得平衡。 該案主審法官、上海金融法院副院長林曉妮說。 華東政法大學副校長、教授羅培新認為，本案是科創板上市公司特別代表首例。上海金融法院通過調解，合理分配各方責任，體現上市公司主體責任、中介機構“把關人”責任、實際控制人個人責任，引導市場主體履行責任。 同時，充分發揮特別代表訴訟“隱含參與、明示迴避”的制度優勢，集中高效化解群體糾紛，兼顧投資者利益和市場風險化解，具有重要的示範意義。 “'和解勝於判決'，集體訴訟中的和解尤其值得鼓勵。 和解反映了乙個雙贏的結果，避免了曠日持久的上訴和後期的執行，並降低了投資者維權的成本。 ”財經大學法學院教授邢惠強認為，集體訴訟金額巨大，如果法院直接判決被告承擔連帶責任，可能導致責任大於過錯和威懾力過大。 和解可以避免僵化判決的負面影響，不僅使投資者獲得一定的賠償，而且避免了被告破產和市場的退出，是集體訴訟的較好出路。 每個人都在看
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**： 金融時報 客戶 記者： 張馳 編輯： 於思清 E-mail： fnweb@126com 關注《金融時報》*** 獲取更多獨家新聞