成本的下降推動了行業的持續擴張，Mini LED的增長趨勢有望持續。
王東嶽.
剛剛結束的“雙十一”，Mini LED背光電視在大尺寸產品中大放異彩，不僅佔據了98英吋、100英吋TOP5榜單，在85英吋TOP5榜單中還有3款迷你LED電視上榜。
近年來，隨著Mini LED製造成本的不斷下降，Mini LED的應用規模不斷擴大。 前三季度，國內電視銷量整體下滑，同比下降145%，但Mini LED逆勢增長，滲透率首次突破45%，再創歷史新高。 測評機構Omdia預測，2024年，Mini LED電視的全球滲透率有望首次超過OLED電視。
券商分析認為，隨著Mini LED成本的持續下降，Mini LED有望開啟市場空間，未來行業增長態勢仍將延續。
需求逆勢增長
今年以來，國內彩電銷量持續下滑。 奧維雲網（**c）資料顯示，前三季度，我國彩電累計銷量為2162萬台，較2024年同期減少13臺02%；銷售額727億元，同比下降546%。
剛剛結束的“雙十一”期間，國內彩電市場共售出彩電403萬台，同比減少14臺。5%，延續了前三季度的下滑趨勢。 然而，與銷售趨勢不同的是，“雙十一”期間，國內彩電零售總額達到158億元，同比增長8。2%實現逆向增長。
銷量下滑和銷量逆勢增長，主要是由於國產彩電大屏走強趨勢帶來的銷售面積增加，以及以Mini LED電視為代表的高階屬性彩電強勢銷售導致產品價格上漲。
從銷售結構來看，三季度，國內75英吋產品零售額佔比為187%，同比增長62個百分點;85英吋產品的零售量佔55%，同比增長33個百分點。 “雙十一”期間，75英吋及以上彩電貢獻了近60%的銷售份額。
從產品結構來看，在大尺寸電視中，Mini LED電視銷量大幅增長，銷售佔比持續上公升。 據奧維雲網（**c）資料顯示，上半年，中國Mini LED背光電視銷量佔23%，同比增長近3倍，明顯超過同期OLED佔比;銷售佔比達到87%，同比增長61個百分點。
“雙十一”期間，國內Mini LED電視銷量滲透率首次突破45%，較2024年同期翻一番，繼續加快上公升趨勢。
市場研究公司Omdia的資料也顯示了類似的結果。 據Omdia統計，2024年9月，全球32英吋液晶電視面板出貨量僅為360萬片，為2024年1月以來最低;65英吋、75英吋和85英吋液晶電視面板的出貨量大幅增長。 因此，加權全域性的平均尺寸首次突破52英吋，印證了大屏的趨勢。
受Mini LED滲透率提公升和大屏趨勢影響，“雙十一”期間國產彩電平均銷售面積達到64英吋;產品均銷價達3910元，較2024年同期上漲26元5%，創近五年新高。
技術路線競爭
與Mini LED相比，OLED電視在前三季度的銷售表現不佳。
Omdia資料顯示，2024年前三季度，全球OLED累計出貨量約為370臺33萬輛，同比下降17輛77%。
近年來，南韓和日本主導的OLED直顯和中國主導的Mini MicroLED都在爭奪下一代顯示器。
與目前主流的顯示技術相比，雖然以OLED和MicroLED為代表的下一代顯示技術提公升了顯示效果，但在技術和成本上仍缺乏大規模量產。
東方**在研報中指出，OLED面板因其柔韌性好、對比度高、能耗低等優點，逐漸應用於商用領域，但目前主要應用於手機和可穿戴電子裝置。 在大尺寸電視面板中，由於自發光材料的特性，在高亮度和高強度使用的情況下，子畫素的效能下降速度比TFT-LCD快得多，並且由於紅、綠、藍的衰減率不同，容易出現偏色和燒屏現象。
同時，在成本方面，由於目前OLED面板標準的量產工藝尚未大規模實施，良品率和製造成本落後於LCD，導致OLED面板水平較高。
因此，從面板出貨面積來看，全球顯示面板的首當其衝的下游應用仍是電視面板，而電視面板則以LCD為主。 根據聯合研究網的資料，2024年，全球電視顯示面板市場的出貨面積約為175億平方公尺。 其中，液晶面板出貨面積仍佔據絕對優勢，佔比約96%，OLEDTV面板出貨面積為75920000平方公尺，僅佔4%。
與OLED相比，在Mini LED技術的支援下，LCD的生命週期得到了進一步的延長。
Mini LED背光技術將傳統LCD原有的50個燈珠增加到1-20000個燈珠，燈珠之間的距離變小，大大提高了單位面積背光燈珠的密度，實現了更細膩的顯示效果。 在Mini LED技術的加持下，LCD效能在動態和對比度上得到了進一步的提公升，甚至達到了與OLED相同的顯示效果。
而且，在成本持續下降的背景下，Mini LED的市場規模不斷擴大。
研報指出，近年來，通過產業上中下游的共同努力，Mini LED的設計和工藝難點有了相對成熟的解決方案，技術成熟度和良率的不斷提高推動了Mini LED晶元成本的持續下降。 例如，截至 2023 年 3 月，Mini LDRGB 晶元**約為每千套 9 元，僅為 2019 年的 20% 左右**，與 2022 年的每千組 16 元相比下降了約 44%。
據樂途統計，2024年全球高階電視銷量為1500萬台，佔比74%，其中OLED電視690萬台，Mini LED背光電視340萬台，僅佔OLED電視出貨量的一半。
不過，Omdia的最新資料顯示，2024年前三季度，全球OLED電視累計出貨量約為370臺33萬輛，同比下降17輛77%。**Crevo 預計 2023 年全年 OLED 電視出貨量將低於 600 萬台。
相比之下，在第三季度的單個季度中，Mini LED背光電視的零售量和零售額佔比為168% 和 216%，均遠超同期OLED電視的份額。 Omdia預測，2024年全球Mini LED電視出貨量有望突破600萬台，正式超過OLED，或終結韓日品牌在全球高階電視領域的高溢價。
招商**預計，通過Mini LED晶元、PCB基板、驅動IC、背光設計方案標準化、工業設計等各類核心部件和環節的成本降低，有望在未來三年內實現30%的年化成本降低，助力全球Mini LED電視銷售滲透率從2024年的3%提公升至2024年的15%， 全球出貨量將從約600萬台增加到3000萬台以上。
其中，Mini LED產業在國內市場的滲透率有望超過30%，市場規模近800億元，背光模組產業規模約45億至75億元在全球範圍內，如果國產品牌的份額達到50%，相應的背光模組產業規模將達到113億至188億元。
中信**認為，由於OLED解決方案成本高企，短期MINI背光解決方案有望加速滲透，預計2024年出貨量將達到621萬台，同比增長535%，預計到2024年將達到2440萬輛，復合增長率為567%。
中長期來看，Mini LED將受益於成熟的技術和成本的降低，並持續滲透到電視、膝上型電腦、平板、車載、電競顯示器等中高階，迎來加速發展期**2024年全球Mini LED背光晶元及模組市場空間將分別達到45億和392億元，2022-2024年復合增長率為47%。
新應用，新需求
除了Mini LED背光顯示，Mini LED直顯也是消費電子行業為數不多的在2024年呈現明顯復甦趨勢的板塊之一。
Mini LED直顯目前主要應用於110英吋超大商用顯示市場，包括影院顯示、運動顯示等場景。
研報指出，Mini LED直顯的需求主要集中在效能要求高、客戶不敏感的專業顯示領域，如大型國企的一些會議和指揮控制室專案。 近年來，Mini LED產業鏈的成本每年下降20%以上，隨著晶元成本的不斷下降，Mini LED顯示屏將以其更好的效能進一步取代DLP拼接牆等其他應用市場。 同時，直顯屏也有望從純高階市場轉向中普通應用市場，如B端應用的高階會議場景、C端應用的大型家庭影院和電視場景等。
預計到2024年，國內COB顯示器市場空間有望增至104億元，2022-2024年復合增長率將達到81%。
此外，隨著新能源汽車滲透率的提高，車載顯示屏的尺寸和面積正在迅速擴大，Mini LED面臨新的增長空間。 東方**在研報中指出，OLED和Mini LED背光解決方案正逐步進入汽車領域;OLED螢幕因其輕薄的尺寸、高顯示對比度和良好的色彩而成為高階機型的新寵，而Mini LED背光不僅在畫質效果上可以與OLED相媲美，而且可以彌補其亮度不足，產品穩定性好，壽命長，更適合夏季車內的高溫環境。
據LEDINSIDE統計，截至第三季度末，Mini LED車屏已應用於理想、上汽榮威、上汽飛帆、長城、蔚來、凱迪拉克、賓士等眾多知名品牌的最新車型。 專家預測，2024年全球汽車Mini LED背光顯示屏出貨量將增長至15萬片以上，同比增長超過20%;到2024年，出貨量將超過210萬台。