本文**：時代財經 作者：溫若楠
圖片蠕蟲創意。
兩天內，聯拓生物（聯拓生物美國）CEO和CFO相繼離職。
美國當地時間12月19日，聯拓生物在其官網上宣布，公司首席執行官（CEO）王一哲已從公司辭職，尋求其他機會。 Perceptive Advisors首席投資官、聯拓生物董事會成員Adam Stone將擔任臨時首席執行官。
僅僅一天後，聯拓生物宣布首席財務官（CFO）Yi Larson離職。 目前，公司已任命現任副總裁兼全球財務主管Ehong （Maggie） Gu為臨時首席財務官。
高層人事變動引發了人們對聯拓生物團隊穩定性的質疑。 關於人事變動及公司業務安排等相關事宜，時代財經聯絡聯拓生物，相關人士表示，“我們暫不回應”。
二級市場方面，美國當地時間12月20日，聯拓生物收盤價436 股，總市值 471億美元。
使用主許可模式。
聯拓生物於2024年8月在上海張江成立，是一家由美國生物製藥投資公司Perceptive Advisors創立和孵化的創新藥公司，旨在推進藥物發現，加速顛覆性藥物在中國和其他主要亞洲市場的上市。 2024年11月，聯拓生物在納斯達克上市。
王一哲自2024年5月起擔任聯拓生物首席執行官，是公司第二任負責人。 在加入聯拓生物之前，王先生曾在百時美施貴寶、葛蘭素史克和禮來等跨國製藥公司擔任高階管理職務。 2024年疫情期間，擔任禮來研究抗COVID**專案全球平台負責人，幫助禮來新冠抗體藥物bamlanivimab獲得美國食品藥品監督管理局（FDA）緊急使用授權（EUA）。
License-in是聯拓生物最突出的標籤。 自成立以來，聯拓生物一直在以許可模式擴大其研發管線。 截至目前，其現有7條在研管線全部匯入。
許可模式是以藥品智財權許可為核心的交易模式。 根據中信**研報，許可是向產品許可方支付一定的首付款，並約定一定數額的里程碑付款和未來銷售佣金，從而獲得產品在特定國家和地區的研發、生產和銷售的商業權益，其本質是分工與合作， 即不同的企業布局不同的研發階段，在資金和技術上共同合作，實現風險共擔和收益共享。
不過，一位醫藥行業資深人士告訴時代財經，“對於新藥研發公司來說，上市後的臨床開發能力和臨床管理能力非常重要，如果上市後的推廣速度不如別人快，或者臨床設計的推廣不合理，導致藥物研發失敗， 這也不好。 此外，作為一家創新藥公司，如果所有管線都是授權入賬，那麼自身的自主研發能力就沒有體現出來。 ”
“多元化”也是聯拓生物產品組合的特色之一，涵蓋心血管、眼科、腫瘤等領域。
王一哲去年在接受採訪時說，“上任14個月，我好像進了幾家不同的公司。 ”
在此次人事變動之前，12月1日，聯拓生物收到了收購建議。 由Tang Capital Partners， LP控制的Concentra Biosciences， LLC主動提出收購聯拓生物100%股份的要約。
然而，五天後，聯拓生物拒絕了該提議，理由是“董事會一致認為該提議低估了公司的價值，不符合聯拓生物及其股東的最佳利益。
低買高賣的業務。
王一哲曾在接受**採訪時表示，“聯拓生物的入駐許可不僅僅是購買產品，研發後結束，而是將商業化理念貫穿整個製藥生命週期。 因為只有當創新藥物最終推向市場時，患者才能真正受益。
目前，聯拓生物在市場上沒有單一的產品。 治療症狀性梗阻性肥厚型心肌病（OHCM）的藥物M**Acamten最初是最接近商業化的產品。
M**Acamten最初由百時美施貴寶的全資子公司Myokaradia開發，是世界上第乙個心臟特異性肌球蛋白變構抑制劑。 2024年8月，聯拓生物支付了4000萬美元的預付款，近1美元5億美元的里程碑**贏得了該藥物在大中華區、泰國和新加坡的獨家開發和商業化權利。
2022 年 4 月，M**Acamten 被美國 FDA 批准用於有症狀的紐約心臟協會 （NYHA） II-III 級梗阻性肥厚型心肌病**患者，以改善功能能力和症狀。
2023 年 5 月和 6 月，M**Acamten 分別在中國澳門和新加坡獲批用於有症狀的 OHCM 患者。
在國內，2024年4月，M**Acamten用於有症狀OHCM**患者的新藥上市申請（NDA）被國家藥品監督管理局（NMPA）受理並納入優先審評當月晚些時候，聯拓生物宣布，m**acamten在中國有症狀的OHCM患者中的III期Explorer-CN研究達到主要終點。
然而，在M**Acamten在中國正式獲批之前，聯拓生物就將其出售。 今年10月，聯拓生物與百時美施貴寶簽署協議，授予百時美施貴寶在包括中國大陸在內的市場開發和商業化M**Acamten的獨家權利，同時終止聯拓生物此前與Myokaradia的獨家許可協議。
本次交易的對價為3一次性支付 5 億美元，以及高達 1 美元剩餘的里程碑付款為 275 億美元。 此外，百時美施貴寶希望為參與m**acamten開發和商業化的某些聯拓生物人員提供就業機會。
低買高賣的“倒掛”操作，也發生在聯拓生物與輝瑞的合作中。
2024年12月，輝瑞在中國大陸、香港、澳門和新加坡收購了聯拓生物的呼吸道合胞病毒（RSV）**候選藥物sisunatovir的開發和商業化權利。
Sisunatovir最初是Reviral的產品。 2024年6月，輝瑞完成了對Reviral和公司RSV**候選產品組合的收購，但此次收購不包括西舒那韋在中國中國大陸、香港、澳門和新加坡的開發和商業化權利，該權利此前由Reviral於2024年3月授予聯拓生物。
作為交易的一部分，輝瑞將退還聯拓生物此前支付的2000萬美元預付款。 同時，聯拓生物也有資格獲得高達135億美元的潛在開發和商業里程碑付款，以及在許可地區占淨藥品銷售額的低個位數百分比的分層銷售份額。
在現有的管線中，藥物TP-03（025%洛特蘭滴眼液）進展更快。2024年3月，聯拓生物與TERSUS合作，授權TP-03在大中華區開發和商業化。 10月，聯拓生物公布了LIBRA在中國蠕形蟎瞼緣炎患者中的3期研究的頂線資料。
此外，膽管癌靶向藥物英非拉替尼（BGJ398）已進入一線膽管癌和二線膽管癌適應症的3期臨床試驗。
財報顯示，截至今年第三季度末，聯拓生物全年淨虧損為6970萬美元，去年同期淨虧損為9200萬美元。 現金流方面，截至今年第三季度末，其現金、現金等價物、貴重物品**及限制性現金總額為2522億美元。