如果想盤點近期財經新聞，最引人注目的是上午9：15發布的2月LPR**。
儘管市場已經敏銳地捕捉到了一些訊號——以央行為首的《金融時報》表示，貸款利率仍有下降的空間。
不過，此次“降息”的幅度仍遠高於預期
1年期LPR維持在3，符合預期45%；5年期LPR意外下調25個基點至395%，是LPR改革以來的最高降幅。 （注：1 bp = 1 bp = 0。01%）
圖：LPR改革以來的調整
*：wind）
LPR的急劇下降釋放了什麼訊號？ 它如何影響與我們息息相關的抵押貸款和資本市場？ 接下來，挖基帶，你就有了好看的外觀。
LPR削減如何影響抵押貸款？
LPR下調對按揭貸款有何影響？ 我們不妨逐案討論這個問題。
情況一：您正在考慮貸款買房
無論房屋數量多少，銀行提供的商業貸款利率都是通過在貸款市場**利率（LRP）上加點來確定的，該利率主要基於5年期LPR。
例如，去年12月15日新規出台後，北京六區第一、第二套利率政策下限分別調整為5年期LPR+10個基點和5年期LPR+60個基點。
隨著5年期LPR的下調，如果目前選擇貸款買房，以100萬元商業貸款和30年等息還本計畫為例每月還款額將減少約$145，要償還的利息總額將減少約$520,000元。（*21世紀經濟報道）。
截至去年12月底，個人住房貸款加權平均利率已達397%。考慮到目前首套房商業貸款利率下限為LPR-20BP，5年期LPR下調25BP後，按揭利率下限將來到375%左右。 當然，此次“降息”對一線城市的影響更為顯著，上海、廣州、深圳首套房貸利率將低於4%，進入“3時代”。
參考歷史水位線，2008年底首次住房貸款利率達到4158%（在 5.）94% 在 7% 折扣的基礎上）。可以看出，無論個人的吸引力有多大，這無疑是自按揭利率與LPR掛鉤以來最大的一輪“優惠力度”。
情況2：您已經買了房子，正在還清抵押貸款
那麼，對於已經買房並正在還房貸的朋友來說，房貸利息會減少嗎？
值得注意的是，他們能否從這次“大幅降息”中受益，將因人而異。
貸款合同中有兩大指標需要注意乙個是定價基準，另乙個是利率調整日期
一般有兩種情況：一種是貸款發放日的對應日期，例如，如果貸款發放時間是6月30日，那麼每年的6月30日就是重新定價的日期; 第二次可以定在每年的1月1日。
在重新定價日，抵押貸款利率將基於最新的LPR**利率加上合同中約定的基點，新的利率將在下乙個週期適用。
因此，如果貸款合同處於開啟狀態重新定價日期為 1 月 1 日至 2 月 20 日2024年，“降息”不會對這些貸款人的按揭利率產生影響; 如果重定價日期為 2 月 21 日至 12 月 31 日，即可在相應週期內下調25個基點後享受按揭利率。
當天，有朋友也用公積金貸款買房，或者2019年10月之前簽訂了貸款合同，固定利率繼續，你的房貸和這次LPR調整沒有關係。
在“超出預期”下發出了哪些訊號？
從以往經驗來看，“逆回購利率-MLF利率-LPR”的同時下調，通常可以看作是一次完整的降息過程。
MLF的英文全稱是Medium-Term Lending Facility，為了簡單易記，大家都稱其為“辣粉”。 MLF是指在各大銀行將其國債和央行票據質押給中央銀行後，中央銀行向各大銀行提供的專項貸款。
過去，MLF和LPR之間有乙個簡單的轉換公式：LPR=MLF利率+平均銀行加價。 這一增長主要取決於銀行自身的資金成本、市場供求關係、風險溢價等因素。
可以看出，LPR的降低有兩個意想不到的方面：
首先，2月18日公布的本月MLF仍在按計畫進行，LPR和MLF的下調很少不同步; 二是幅度空前，“不對稱下調”，5年期LPR大幅下降，1年期LPR保持不變。
從突破“正規化”的降息中，我們可以窺見金融工作會議後央行政策思路的變化。 在穩匯率穩經濟的多項選擇題中，央行對“低迷”給出了獨特的答案。
關於 LPR 不與 MLF 同步 -
體現“創新”理念，聚焦匯率壓力下的實體經濟和政策靈活性，促進對實體經濟的金融讓步，降低實際利率水平。
中期借貸便利（MLF）與貸款市場**利率（LPR）降息的聯動不是一成不變的，此前的5年期LPR不會在2023年8月下調，為住房貸款存量利率的降低開啟空間，現有的5年期LPR率先降匯率，穩定房地產， 這意味著後續MLF和LPR按照各自的邏輯有執行空間——MLF關注匯率，而LPR關注實體，存款利率市場化可以為銀行利差開啟空間。
此外，儘管市場對美聯儲今年降息的步伐和幅度存在分歧，但對降息的大方向已達成高度共識，這在一定程度上為國內貨幣政策創造了靈活的操作空間。
關於“不對稱血統”——
意在“拯救”房地產，在幫助樓市盡快企穩的同時，也釋放出進一步“穩住房地產”的訊號。
事實上，這一輪與2020年初的貨幣寬鬆力度相當，反映了年初對更強政策的需求。 從節前央行超預期下調存款準備金率，加快推出房地產白名單和信貸額額創同期新高，到節後全國常委和地方部委表現出的“堅定信心和熱情”，再到不對稱降息， 這足以反映出第一國家更加重視今年的“良好開端”。
在3月兩會之前，它可能成為產業和巨集觀經濟政策的密集期，包括2024年赤字率上調的可能性。
*：蘇州**）。
它如何影響資本市場？
如何投資股票和債券？
在債券市場：
LPR下調對債券市場的影響取決於兩股力量的博弈。 一方面，由於債券**的走勢與市場利率相反，LPR利率的下調將使利率支點整體下行，利好債券**的表現; 另一方面，LPR下調通常會釋放出“信貸寬鬆”訊號，進而促進實際融資增長，信貸擴張對資金需求的增加可能會擠壓債券市場。
考慮到經濟基礎有待鞏固，貨幣政策尚未轉向，若出現調整或獲利回盈，空間有限，建議保持中性，關注政策（兩會時等）和資金情況。
A股：
從理論上講，“降息”將帶來更充裕的流動性，緩解分母估值壓力，形成利好**。 不過，A股似乎並沒有如期“全面爆發”，而是選擇低開小幅收盤。
究其原因，短期內降息對**的影響已經不確定。 回顧歷史，此前降息後，A股未來5天、10天表現喜憂參半，軌跡不明。
再往深處看，貨幣政策的影響有些類似於潺潺流水，滲透到金融資料的湖中和實體經濟領域，需要時間才能沉澱，居民預期的反轉可能會進一步滯後。 不過，如果時間線延長，LPR下調的目的是刺激融資需求的恢復，而融資需求的恢復將進一步帶動經濟增長企穩反彈，有望形成**的支撐。
目前，我們正處於巨集觀經濟“弱復甦”的大環境下，“降息”後流動性相對充裕，更有可能引發與經濟相關性較小的板塊主題**，從歷史資料來看，小盤成長型短期佔據主導地位的概率較高。 從中期來看，行業將逐步轉向順週期建設和消費。
從這個角度來看，SORA模型引爆的新一輪“AI+”熱潮仍有望持續活躍，預計仍將圍繞上游算力、資料、大模型和下游應用在高低分支之間輪動切換，但也將逐步進入去偽保真階段。 隨著人工智慧應用進入第一年，有必要進一步確定行業趨勢真正受益的方向。
最後，挖季想說幾句發自肺腑的話，僅僅兔年龍年，A股的起起落落再一次淋漓盡致。
今日行情觸底反彈，3500**，100股漲跌，在一定程度上體現了經歷了“極端”回火、全清倉後的韌性。
目前，我們依次見證了A股的經濟底部、政策底部、利潤底部、估值底部、情緒底部，而在“五重底部”之後，情緒的春天已經準備好猛烈地走向中庸**，必然會把過程中積累的所有動能全部回流。
所羅門的偽證中寫道：
“新年”這個詞有魔力。 從舊年踏入新年，一切似乎都在“重啟”。 新年伊始，一切都會突然變得明亮起來。
願“恍然大悟”，成為“乘風龍”。
今天就到這裡，祝大家投資理財順利
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