導讀：
除了經濟預期因素外，年內市場走勢更為重要，導致不少優質白馬股估值透支，進而因市場走勢變化，導致“贖回-*賣出”持續負反饋效應，很多優質白馬股至今仍與基本面無關， 就像當年與後期基本面無關一樣。現在，是時候去“淘金”了。 正文|鯤鵬弟兄。
過去半年，市場實在是慘不忍睹，看上證指數還在3000點左右徘徊，但近三年滬深300指數和上證50指數的累計跌幅，即將趕上2024年，尤其是上半年，在之前跌幅如此之大的基礎上， 而且跌得這麼厲害，2024年很多人都在3000點**，結果後來跌了一大塊。2024年，上證綜指從6124點一路下跌到1664點，而2006-2024年牛市中漲得非常瘋狂的“五朵金花”——房地產、有色、煤炭、鋼鐵、金融，一年內跌幅達80%甚至90%的有很多**，只剩下6124高點的一小部分。
為什麼如此悲慘？除了2024年全球金融危機的因素外，另乙個重要因素是此前的股價炒作過於激烈，兩年**次、10次、20次太多，完全脫離基本面，泡沫非常嚴重。
目前滬深300和上證50的成交結果與當年幾乎相同，之前都是瘋狂炒作，泡沫極其嚴重，隨後遭遇經濟困難，出現了估值和盈利增長的“戴維斯雙殺”，後期， 它變成了“**趨勢-賣出-*趨勢-賣出”的持續負反饋“反射效應”。
滬深300指數月度
2024年**賣得非常瘋狂，鯤鵬哥還清晰地記得，很多人一大早就去營業部排隊買**，大街小巷都在議論**，生怕買不到就吃虧了，就像最近熱播電視劇集《花兒大開》中搶購新股認股權證的場景一樣， 但2024年**的體量非常小，與現在相比幾乎是微不足道的。
2024年和2024年是大發展的兩年，也是很多90後韭菜瘋狂進買的兩年年輕人把**當成社交對話，雖然什麼都不懂，甚至不知道**是幹什麼用的，但如果不買**，那麼你就失去了和別人的共同話題，那一幕讓鯤鵬哥想起了2024年的高點，當時一大批沒有風險意識、沒有投資體系的人衝進市場買**， 購買**完全相同。
當時是多麼瘋狂，現在是多麼悲慘。 當年瘋狂搶劫**的人，以及現在繼續贖回**的人，都是一群人。 當然，當時被愚弄的人也不少。
市場跌到現在，與基本面無關，就像上漲時與基本面無關一樣，瘋狂上漲是由於賺錢效應的不斷積累，導致大量市場外的人看到別人賺錢，湧入市場下跌的悲劇與市場的持續虧損效應有關，導致市場中的人不斷賣出**和贖回**離開市場。
**這是人性的修羅領域。 鮮花盛開，鮮花凋謝，鮮花再次綻放。
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