在剛剛過去的春節假期，消費市場呈現出極為火爆的態勢。
據文化和旅遊部資料顯示，今年春節8天假期全國有4次國內旅遊出遊74億人次，同比增長343%，同比增長19%。 與2019年同期相比0%；國內遊客總費用為632687億元，同比增長473%，與2019年同期相比，同比增長7%7%。也就是說，春節假期消費市場表現不僅明顯好於去年同期，而且全面超過疫情前水平。
值得注意的是，春節假期期間的消費市場可謂百花齊放，燦爛燦爛，給中國人帶來了久違的新年味道，也讓全年消費進一步公升溫，實現“良好開端”。
以下資料集支援這一點：
1）根據美團發布的2024年春節“吃喝玩樂”消費洞察，生活服務行業實現了“良好開局”，春節假期日均消費規模同比增長36%，較2019年增長超過155%。
2）根據攜程發布的《2024年春節龍年旅遊報告》，春節假期期間，國內景區門票訂單同比增長6%以上，跨省旅遊訂單佔比57%，同比翻倍。
3）根據飛豬發布的《2024春節假期旅遊快報》，龍年春節成為史上最受歡迎的春節旅遊假期，國內旅遊預訂量大幅超過2019年同期，其中中長期旅遊同比增長超過3倍。出境遊也創下了四年來的巔峰，預訂量比去年高出近10倍，超過一半的熱門海外目的地都超過了2019年同期。
4）國家移民管理局**，2024年春節假期全國口岸日均通關量將達到180萬人次，較去年春節增加約3人次3倍，相當於2019年春節的進出流量; 支付寶資料顯示，外國遊客在中國消費金額同比增長500%; 支付寶使用者海外消費同比增長140%。
5）春節假期訪港旅客初步估計約75萬人次，達到2018年同期水平，其中內地旅客65萬人次，超過2018年同期;從除夕30日至6日，約有403萬人次進出澳門口岸，日均57人次60,000人次，比去年同期增加77人次5%，與2019年同期相比為102人次（394萬人次）。4%；春節放假前7天，海南島免稅購物量達22家14億元，同比增長42%，免稅顧客數量為26人89萬人次，平均消費8235元。
6）據燈塔專業版訊息，截至2月17日下午，2024年春節檔（2月10日-2月17日）總票房突破80億，超過2021年春節檔7843億，打破中國影史春節檔票房紀錄，這是......當平均票價大幅降低時實現
以上系列資料實在是超出了很多人的預期，讓人不得不感嘆：這個春節真是火爆！
有人可能會問：為什麼今年春節假期的消費市場能有如此強勁的表現？ 在我看來，主要原因至少涉及以下三個方面：
首先，旅行的客觀環境更加友好。
回顧去年的春節假期，雖然是疫情防控計畫大幅優化調整後的第乙個小假期，但當時還是有不少人被感染，市場普遍**春節假期可能因人口大規模流動和第二波感染高峰而爆發， 所以人們在旅行時難免會有顧慮。
不過，就今年春節而言，疫情因素對消費市場的干擾幾乎消失，尤其是經過一年多的經濟復甦，各行各業的運作和中國人的日常生活都已恢復正常，春節假期是傳統的消費旺季。
其次，是由以“爾濱熱”為代表的事件因素驅動的。
今年元旦假期，“冰城”哈爾濱現象爆火，各界報道鋪天蓋地，全球遊客蜂擁而至前來觀光，與去年又乙個出圈城市淄博相比，可以說是不相上下，哈爾濱的文旅消費市場也迎來了小高峰增長。 受此影響，國內其他城市也紛紛效仿哈爾濱的“出圈秘籍”，包括大力推廣地方文旅特色、著力豐富和完善旅遊景區、營造更好的消費環境等，以期搶占春節假期的時間視窗，吸引更多外國遊客前來觀光， 並帶動本地消費市場提振。
這一系列行動體現在了人們的層面，即春節假期期間旅遊目的地的選擇似乎一夜之間增加了，各地文旅行業的“競爭”和“花式工作”也極大地激發了人們春節假期旅遊的熱情， 而越來越多的人想去各個地方感受類似哈爾濱冰雪消費的當地工業特色，這也在很大程度上帶動了消費市場的繁榮。
三是促進消費的政策力度沒有降低。
2022年底以來，管理層在不同場合多次強調“要優先恢復和擴大消費”; 而去年12月，第一次經濟工作會議再次提出“激發潛在消費，擴大有效投資，形成消費與投資相互促進的良性迴圈”，隨後，在2023年“消費提振年”的基礎上，商務部將調整，將2024年定為“消費促進年”， 並提出堅持“政策+活動”兩輪驅動，重點品類、節慶等突出，繼續組織開展豐富多彩的消費促進活動。打造更多商務、旅遊、文化、體育融合新場景，營造良好消費氛圍。針對春節假期，各地不遺餘力地出台各種促進消費的方案，同時舉辦各類活動，在春節假期消費成績單上得到了積極的反饋。
話雖如此，雖然春節假期消費市場表現令人振奮，也印證了國民經濟的修復，但其中的季節性因素也不容忽視，後續經濟能否持續修復，還有待進一步觀察和驗證。 就像去年春節假期消費市場的表現一樣，也表現可圈可點，但接下來幾個月的經濟資料卻接連不及預期，令人大吃一驚。
然而，鑑於中國堅實的經濟基礎、完善的產業體系、強大的政策支援和強大的經濟韌性，我們應該對2024年的經濟形勢充滿信心。 1月份PMI資料及各項財經資料普遍超出預期，顯示政策端內外需求有所改善，各行業景氣度有所提公升，也為全年經濟開了個好頭。 隨後，隨著各方面形勢的有效穩定和國民經濟的持續復甦，消費作為經濟的順週期變數，將繼續從中受益。
上述邏輯體現在資本市場，是2024年大消費板塊有望反覆表現的機會。 特別是經過長時間的較長時間，大消費板塊的價效比優勢凸顯出來，目前整體市盈率分位數值在近5年中來到了315%， 21 在過去 10 年中12%，其他子行業如醫療美容、食品飲料等也處於估值區間的底部。 足夠便宜**，已經引起了基金的關注。 從大部分代表性領導人近期的表現來看，不僅股價趨於穩定，成交量也頻頻擴大，大額資金建倉、吸籌碼的痕跡明顯，後續可能還有很大的空間。
在具體配置方面，建議重點關注板塊內優質核心資產，選擇性更靈活、更容易受到政策扶持的消費品，以及表現明顯提公升的品種進行耐心布局和持有，相信可以獲得更理想的投資回報。
注：市場風險較大，投資應謹慎。 在任何情況下，本認購賬戶中表達的資訊或意見僅為交換意見，並不構成對任何人的投資建議。 除非另有說明，否則本文中的研究資料均由Straight Flush iFind提供支援。
本文由“興圖金融研究院”原創，作者為興圖金融研究院高階研究員傅一夫。