正文|翠鳥資本。
中國頂尖大學有公開募股嗎**？ 沒錯！
很多人可能不知道，清華大學控股的是中小企業。
然而，這段歷史將被改寫，這家總部位於上海的**公司即將易手。
本次公開發行的諾德**，見證了中國金融改革開放的程序，從外資參與、券商參與，到頂尖大學成為大股東。
那麼，諾德為什麼要做出另乙個改變呢？ 監管機構也提出了質疑。
國有資產
諾德**是中國上市地區的一家中小型機構。 截至2023年9月底，該機構管理的非貨物秤為24871億元，在行業中排名第100位左右。
據天眼介紹，諾德**有兩家實際控制人，一家是天府清遠控股，持有51%的股份，公司由四川能源投資100%控股; 另一家是北京天朗雲創資訊科技，持股比例為49%。
第二大股東的名字有些陌生，註冊資訊顯示，它曾經被稱為宜信財富投資管理（北京）**
宜信財富、諾亞財富、中智財富等，都是大型理財平台。
由於天眼查的記錄一般是工商資訊，但公開發行的業務發展和股東變更也需要監管部門的批准。
2022年，清華大學計畫將其持有的清華控股100%股權無償轉讓給四川省國有資產監督管理委員會。
此前，清華大學間接擔任諾德的實際控制人，現已成為四川省國資委下屬公司，但這一變化尚未完成監管層面的審批。
清華“綁起來”。公開發行
為什麼高等教育機構可以控制公開募股經理？
這要從Nord**的歷史說起。
2004年4月29日，阿貝特勳爵、長江**、清華控股正式簽署《發起人協議》和《股東協議》，正式成立諾德**籌備組。
Nord 一詞來自上述外國股東的名字。
據悉，Lord Abbott是一家華爾街私人投資管理公司，為個人和機構投資者提供各種固定收益和**策略。
有乙個時代背景，中國加入世貿組織後，允許外國機構參與中國領先的證券等金融機構，在2000年代初，出現了一合資企業，諾德就是其中之一。
此外，諾德**成立初期的內部管理由該外資股東進行，彼當時持有49%的股份。
可以看出，諾德成立之初，清華控股是創始股東，是清華大學改制後的校辦企業，由清華大學控股，由清華大學管資委管理。
當時，清華控股只是股東，轉折點出現在2012年，當時外資股東考慮退出中國市場，三年後的2015年，股權變更完成。
因此，諾德**的融資結構發生了重大變化：長江**將諾德**30%的股權轉讓給清華控股，阿貝特勳爵將其股權轉讓給天朗雲創資訊科技公司。
清華控股的持股比例躍公升，實際控股諾德**的持股比例為51%。
對製造業充滿熱情
青睞瀘州老窖
根據甜天**.com的資料，諾德**2023年第三季度的淨資產為37262億元，第二季度為389元72億元，略有下降。
截至2023年9月30日，諾德**的淨值比率為1673%，市值623億元，排名第一。
截至2023年第三季度末，諾德排名第一的是瀘州老窖，市值為46億元，佔總淨值的1%25%。
1月8日最新資料顯示，諾德價值優勢混合（570001）最新淨值為20182元，**162%。最近 1 個月的 ** 收益率為 -617%，2023年同類別排名|3588；近6個月收益率 -2048%， 排名 2589|3376。
諾德價值優勢組合**成立於2007年4月19日，截至2023年9月30日，諾德價值優勢組合的規模為268億元。
對監管存在疑問
清華大學收購諾德的歷史，是中國上市行業的乙個傳奇。
畢竟，很多公開發行都是銀行、券商、保險的“黃金崗位”，也是眾多外資機構開拓中國市場的支點。
就NORD**而言，外國資本和經紀公司已經讓位於高等教育機構的公司。
然而，政策的變化使得本次公開募股再次迎來了股東的變化。
2022年4月，清華大學、四川省國資委、四川能源投資簽署《國有產權自由轉讓協議補充協議》。
兩個月後，四川省國資委同意將清華控股100%股權注入四川能源投資，四川能源投資相應增加註冊資本，最終持有清華控股100%股權。
上述資本轉讓直接影響諾德的股權結構。
當時，國家開始對高校管理體制改革作出統一部署，四川能源投資接手後，清華控股不再是這次中小公開發行的“家族”。
然而，到目前為止，還沒有正式的監管批准。
這對市場來說非常有趣。
2024年1月5日，中國證監會（以下簡稱“證監會”）正式披露了關於諾德實際控制人變更的反饋意見，內容包括：控股股東天府清源控股***參與公司治理的變化（包括但不限於董事提名權、高管推薦權等的變更）。
換言之，諾德**需要說明新任實際控制人如何管理公開發行，尤其是高階管理團隊的相關事項。
反饋發出後，諾德**必須在30個工作日內落實上述問題，並提供書面答覆和電子檔案。
這就提出了公司治理問題，從高校管理層公開發行到地方國有資產公開發行，能否實現平穩過渡，充分保障投資者利益？
本文為翠鳥資本原創文章，請勿授權**。