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新浪財經上市公司研究院|收益鷹眼警告。
銅陵有色集團銅莞礦山建設有限公司***以下簡稱“銅莞礦山建設”）披露了招股說明書。潼莞礦山建設擬在北京證券交易所上市。
一、主營業務及主要財務指標
公司主營業務為：綜合礦山開發服務。
從收入結構來看，礦山工程建設業務收入佔7124%，這是公司最大的業務，具體如下：
根據招股書，銅冠礦山建設主要財務指標如下：
根據新浪財經上市公司鷹眼預警系統的演算法潼莞礦山建設觸發20個金融風險預警指標
二、效能狀況
報告期內，公司營業收入為924億元，1024億元，1164億元，同比變動。 70%；淨利潤為412694萬元，479244萬元，719231萬元，同比變動。 08%；經營活動產生的現金流量淨額為8293160,000元，120億元，-284萬元，同比變動4493%、-100.02%；毛利率為： 48%；淨利潤率為。 18%。
在業務方面，我們主要基於財務分析來判斷公司的成長性、營收質量、盈利質量、核心競爭力等維度，需要注意的核心風險點如下：
在增長方面，需要注意：
營收復合增長率低於30%。 在過去三個完整的財政年度中，公司的營業收入為92億元，102億元，116億元，復合增長率為1228%。
在收入質量方面，需要注意：
淨利潤增速大幅上公升。 在最近乙個完整財年，該公司的淨利潤增長率為5008%，上期增速為1613%，大幅增加。
收入增長與銷售費用背離。 在最近乙個完整財年，公司營業收入同比變化13年7%，銷售費用同比變動為-1629%。
應收賬款增速高於營業收入增速。 在最近乙個完整財年，該公司的應收賬款增加了3094%，營業收入同比增長13%7%。
現金與現金比率繼續低於1。 近3個完整財政年度，公司銷售貨物和提供勞務所得的現金佔營業收入的比例如下： 74。
收入和現金流之間的差異發生了變化。 在最近乙個完整的財年中，該公司的營業收入同比增長了13%7%，經營活動產生的現金流量淨額減少10002%。
在收益質量方面，需要注意：
毛利率低於行業平均水平。 在最近乙個完整財年，該公司的毛利率為1348%，低於行業平均水平1358%
毛利率可觀**。 在過去三個完整的財政年度中，公司的毛利率如下： 48%，最近兩個時期的同比變化為2324%、-9.68%。
毛利率波動。 在過去三個完整的財政年度中，公司的毛利率如下： 48%，最近兩個時期的同比變化為2324%、-9.68%。
研發費用佔收入的比重不到5%。 在最近乙個完整財年，公司研發費用與營業收入的比率為213%。
研發費用持續下降。 在過去三個完整財年中，公司的研發費用為03億元，03億元，0研發費用和營業收入分別為2億元。 13%。
淨現值比率小於1。 在最近乙個完整財年，經營活動產生的淨現金流量與淨利潤的比率為-0且小於1。
3、資產質量和抗風險能力
報告期內，流動資產為792億元，790億元，871億元，佔總資產的比重。 19%；非流動資產為188億元，264億元，258億元，佔總資產的比重。 81%；總資產為980億元，1054億元，1129億美元。
報告期內，公司資產負債率如下： 56%；流動比率為： 57。其中，最近乙個完整財政年度的應收賬款佔總資產的比率為3378%，存貨佔總資產的比例為771%，固定資產佔總資產的比重為15%72%，計息負債佔負債總額之比為044%。
在資產和資金方面，我們主要基於財務分析來判斷公司的資產質量、資金安全、公司的抗風險能力，需要注意的核心風險點如下：
在資產質量方面，需要注意：
應收賬款周轉率低於行業平均水平。 在最近乙個完整財年，公司的應收賬款周轉率為346 個低於行業平均水平 220 個75。
總資產周轉率低於行業平均水平。 在最近乙個完整財年，該公司的總資產周轉率為107 低於行業平均水平 128。
應收資產大於應付負債。 在最近乙個完整會計年度，公司應付票據、應付賬款、預付應收賬款等經營負債累計達到37億元，應收票據、應收賬款、預付賬款等經營資產累計達到48億元，公司產業鏈話語權或需加強。
預付賬戶的波動性很大。 在最近乙個完整的財政年度，該公司的預付賬戶為837個30,000元，期初變動率為15105%。
預付賬戶的增長率高於運營成本的增長率。 在最近乙個完整的財政年度，該公司的預付賬戶增加了151個05%，運營成本同比增長15%63%。
應收票據佔比比較大。 在最近乙個完整的財政年度，該公司的應收票據流動資產比率為1052%。
在抗風險能力方面，需要注意：
資產負債水平高於同行。 在最近乙個完整的財政年度，該公司的資產負債率為5256%，高於行業平均水平4582%。
在業務可持續性方面，需要注意：
更多地依賴大客戶。 在最近乙個完整的財年中，公司前五大客戶的總銷售比率為7691%，剔除行業因素，警惕大客戶依賴的潛在業務可持續性風險。
四、募集資金情況
潼莞礦山公開發行數量不超過5066個670,000股，募集資金為260億元，其中4000礦山工程新技術研發中心建設專案00萬元，10000元礦山工程建設及礦山運營管理業務運營資金專案補充資金00萬元，12000元00萬元用於山地工程建設和採礦裝置的購置。
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