天豐**股份*** 孫海洋近日對學達教育進行了調研，發布了《加速延伸融合、賦能核心業務、迎合產業趨勢》研究報告，本報告給予學達教育**評級，目前股價為5274元。
學達教育（000526）.
收購珠海兩所高校主辦方70%的權益，加速延伸整合。
公司擬以5460萬元收購珠海龍達70%股權，收購後將間接持有主辦方珠海工貿技工學校、珠海工貿管理學院70%的權益; 珠海隆達23Q1-3營收3157萬，淨利潤485萬，淨利率15%。
標的資產中，珠海工貿技工學校為全日制中高階技教及短期職業技能培訓學校（即人社部管理的技工學校），擁有14個二級技術專業+15個高技術專業; 珠海工貿管理學院是一所文化教育、管理培訓、自學考試輔導學校。
截至23年9月30日，共有技校和職業學校在校生4123人，其中中專（相當於中專教育）2542人，高技術（相當於大專教育）1270人。
我們認為，此次收購：
1.迎合當前的政策指導方向和學生需求。
2024年初，教育部對職業教育融合建設等話題進行了複述，綜上所述，方向是提公升中等職業文化課程內容，強化中等職業教育路徑; 雪達天生就有公升學基因，在提公升目標學校的招生能力和錄取成績方面具有先天的優勢和能力; 更符合國家對中等職業學校在技校發展方向的核心訴求和家長、學生的核心訴求。
2、配合學校的專職業務發展。
公司不斷夯實個性化教育業務優勢，大力發展全日制（培訓）+（中專教育）學制; 我們認為，學術資產的整合對於夯實業務內容、豐富發展路徑、提高教師復用能力具有積極意義。
3、實現公司規模化、業績化。
隨著目標的整合，公司學生規模和營收利潤量有望直接提公升，為業績套現能力奠定基礎，提公升公司整體規模和實力; 並且不排除後續的整合和收購會繼續進行。
堅持推進發展戰略，積極優化業務布局。
公司保持其在個性化教育領域的業務優勢和品牌形象，隨著營商環境的改善和市場需求的增加，業績穩步增長。 同時，積極推進工商職業教育業務布局，夯實核心競爭力，提高可持續盈利能力。
除了個性化教育、職業教育、文化閱讀等，公司深度布局醫療、教育、健康融合領域，通過自營醫院、合作醫院等方式，為面臨自閉症、注意力缺陷、發育遲緩、學習困難等挑戰的兒童提供個性化方案，優化“醫院+家庭+學校”綜合干預模式; 8月23日，公司子品牌千一健康在河南許昌開設首家自營**醫院——許昌千一**醫院，並與河南省多個城市的二級、**醫院達成合作。
保持盈利能力並維持“評級”。
公司緊跟教育政策變化和市場需求變化，完善業務結構，優化校園布局，保持傳統個性化教育領域的業務優勢和品牌形象，持續布局職業教育、教育數位化、文化服務等業務，鞏固核心競爭力。 我們預計公司23-25年歸屬於母公司的淨利潤為145/2.2/2.9億，每股收益為12/1.8/2.4元股，對應市盈率為43 28 21倍。
風險提示：政策風險; 新的業務風險; 管理風險; 運營成本上公升的風險; 收購交易終止風險等
*根據近三年發布的研究報告資料計算，顧佳研究團隊對該股進行了深入研究，近三年平均準確率為2399%，其**2023年應佔淨利潤為154億，按當前價格換算的市盈率為4007。
最新的利潤**明細如下：
在過去90天內，共有13家機構對該股進行了評級，其中10家給予了評級，2家給予了增持評級，1家給予了中性評級。 過去 90 天的平均機構價格目標為 5668。
以上內容由**Star根據公開資訊整理，由演算法生成，與本站位置無關。 **星辰力求但不保證全部或部分資訊內容（包括但不限於文字、**音訊、資料和圖表）的準確性、完整性、有效性、及時性，如有任何問題，請與我們聯絡。 本文是資料彙編，不構成對您的任何投資建議。