全球晶元領頭羊“騰飛”！
2月13日，日本和南韓晶元股表現強勁。 SK海力士開盤大幅上漲，帶動南韓晶元板塊走強，截至**收盤上漲近5%。 軟銀集團股價開盤上漲超過10%，截至**漲幅超過6%。
2月12日，英偉達的盤中市值一度超過亞馬遜和谷歌的母公司字母表，成為全球市值第四高的公司。 截至**，英偉達股價收於72248 美元股票，市值 178萬億美元（約合人民幣12元）8萬億元）。自 2022 年 10 月 AI 浪潮席捲以來，英偉達股價已上漲近 5 倍。
同一天，軟銀旗下的晶元設計公司Arm的股價一度上漲42%，截至**，293%收於14897美元股，市值1532億美元（約合人民幣1元）。1萬億元）。自股票報告發布以來，股價近期極為活躍，股價在過去三個交易日中翻了一番。
受惠於海外晶元股大幅上漲，相關QDII**自年初以來表現良好。 展望A股晶元股**的未來，有機構認為，海外晶元的大幅上漲，證明全球半導體商業週期的上公升趨勢已經開始。 半導體國產化領域的增長將在中長期內保持較高的增長率。
英偉達的市值一度超過谷歌和亞馬遜
美東時間周一（2月12日），英偉達市值一度超過亞馬遜和谷歌母公司字母表，成為全球市值第四大公司，僅次於Microsoft、蘋果和沙特阿美。 截至**，英偉達股價**016% 收於 72248 美元股票，市值 178萬億美元（約合人民幣12元）8萬億元），略低於亞馬遜和Alphabet。
值得一提的是，作為人工智慧（AI）晶元的全球領導者，英偉達的股價不斷重新整理歷史新高。 自 2022 年 10 月 AI 浪潮席捲以來，英偉達股價上漲了近 5 倍，其中 2023 年上漲了 239%。
華爾街預計英偉達第四季度營收將達到2027億美元，非GAAP每股收益為453美元，營收和淨利潤均實現環比增長。
高盛（Goldman Sachs）、美國銀行（Bank of America）、摩根史坦利（Morgan Stanley）等國際知名機構近日紛紛上調了對英偉達的目標價。 高盛表示，各國和科技巨頭對人工智慧基礎設施建設的投資將進一步帶動英偉達的收入，因此高盛將2025-2026年的全年盈利預測平均上調了22%。
Arm股價在三天內翻了一番
同樣股價表現的還有軟銀旗下的晶元設計公司ARM，美國東部時間2月12日，該股一度上漲42%，截至**，293%收於14897美元股，市值1532億美元（約合人民幣1元）。1萬億元）。該股近期極為活躍，股價在過去三個交易日內翻了一番。
股價飆公升的背後是ARM最近出色的收益報告。 ARM 公布的 2024 財年第三財季（2023 年 7 月至 9 月）顯示，第三財季的收入為 824億美元，同比增長14%，淨利潤8700萬美元。
據悉，ARM本身並不直接設計、製造或一流的晶元產品，而是主要將其設計的晶元架構（IP）及相關技術授權給晶元廠商，通過授權交易和專利費賺錢。 其特許權使用費同比增長11%至47億美元，部分得益於智慧型手機市場的復甦以及汽車和雲資料中心銷售額的增加。
此外，Arm還發布了好於預期的2023年第四季度指引，營收為85 億美元至 9 億美元，而預期為 7 美元78億美元。 據ARM稱，這一增長是由特許權使用費和許可收入推動的。 因為客戶的目標是為人工智慧工作設計新的晶元，從而獲得更高的特許權使用費。
Arm高管表示，擴張戰略開始得到回報，客戶湧向基於ARM的處理器，以補充英偉達在資料中心的人工智慧工作晶元，以及開發能夠處理聊天機械人和其他人工智慧功能的新膝上型電腦和智慧型手機。
全球半導體繁榮週期的上公升趨勢已經開始
有分析人士認為，2023年以來，美國納斯達克指數的出色表現，幾乎都與人工智慧算力有關，可見人工智慧模型給這個行業帶來的顛覆性變化。
值得一提的是，重倉美國科技股的景順長城納斯達克科技市值加權ETF（QDII）今年漲幅超過11%，領跑QDII，QDII是截至2023年底排名前10位的重倉股蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、英偉達（NVIDIA）、Facebook（Meta Platforms）、 谷歌（Alphabet）-A，谷歌（Alphabet）-C，博通，Adobe，AMD，英特爾。
這對A股投資意味著什麼？ 長期關注的科技板塊，包括科技安全領域的半導體裝置，以及人工智慧領域的技術改造，依然繼續沿襲此前的投資邏輯，在產業端繼續推進。 基於對2024年經濟增長將企穩和上公升的預期，Sino Analytica**傾向於認為投資者的悲觀預期有望同時逆轉。 海外晶元的大幅上漲，印證了全球半導體產業週期的上公升趨勢已經開始。 展望未來，我們堅信中國科技能夠全面突破美國的封鎖。 在此過程中，半導體國產化領域的增長將在中長期內保持較高的增長率。 全球人工智慧行業發展勢頭火熱，智慧型手機需求復甦是多重利好。 2024年將是科技之年。
國富全球科技互聯互通（QDII）**經理迪興華表示，關於AI的一切才剛剛開始。 “我們可以發現，美股市場中一些AI相關公司確實在營收方面有了新的AI業務，但與此同時，大家忽略的是，很多公司因為AI而縮水成本端，整個利潤曲線的鐘口被開啟了，非常令人興奮。 因此，我們將深入思考人工智慧對公司收入端和成本端的影響。 狄興華認為，從長遠來看，人工智慧帶來的潛在生產力提公升和勞動力增長潛力不容小覷。
展望市場前景，長城汽車經理楊薇薇認為，AI和國產替代是半導體產業的兩大驅動力。 AI不僅包括AI計算晶元的國產化，還包括AI相關硬體和相關晶元。 比如今年，一些巨頭已經開始正式部署AR眼鏡，AR眼鏡是AI的良好登陸載體，相關A股晶元公司將成為關注的焦點。
華夏晶元ETF經理趙宗廷表示，半導體晶元板塊的投資邏輯主要有三個：一是週期見底，經濟復甦; 二是人工智慧推動超級創新週期，AI晶元迎來發展機遇; 三是國內替代研發成果逐步落地，突破性產品發布。
*:*時代券商中國陳習。