袁崢，西南財經大學經濟思想研究所教授。
近日，中國人民銀行行長潘功生在新聞發布會召開的新聞發布會上表示，自2月5日起，中國人民銀行將把金融機構存款準備金率下調0。5個百分點（不包括已實施5%存款準備金率的金融機構）。 此次下調後，金融機構的加權平均準備金率約為70%。此次降准將為市場提供約1萬億元人民幣的長期流動性。
降準屬於巨集觀調控中的貨幣政策範疇。 準備金是商業銀行庫存中的現金和按比例存入**銀行的存款，其目的是確保商業銀行在客戶大量提取存款時有足夠的償付能力。 存款金融機構（商業銀行）吸收的存款中必須存入銀行的準備金比例為法定準備金率。
降準可以調節短期流動性。 法定準備金率作為銀行調節貨幣數量的手段之一，可以幫助銀行控制信貸規模，限制商業銀行的信貸供應，從而調節短期流動性。 銀行創造的存款額度與法定準備金率成反比，當第一家銀行降低法定準備金率時，商業銀行借出的貨幣量將通過貨幣乘數效應成倍擴大貨幣供應量。
不久前召開的第一次經濟工作會議指出，進一步推動經濟復甦需要克服一些困難和挑戰，主要是由於有效需求不足、部分行業產能過剩、社會預期薄弱等隱患多。 根據國家統計局日前公布的資料，2023年，全國GDP將增長52%，全國固定資產投資（不含農戶）增長30%，全國房地產開發投資較上年減少96%，出口（美元）同比下降4%6%。12月，製造業PMI為490，連續低於吊桿和胸圍線的水平。 總體而言，中國經濟正在回暖，但仍面臨需求不足和預期減弱的問題。
* 經濟工作會議指出，要堅持求進而求穩，以進促穩，先立後破，不斷夯實穩好基礎，繼續實施積極財政政策和穩健貨幣政策，適度加強積極財政政策，提質增效。 審慎的貨幣政策應該是靈活、適度、準確和有效的。 保持合理充裕的流動資金，使社會融資規模和資金量與經濟增長預期目標和最高水平相匹配。 充分發揮貨幣政策工具雙重功能，盤活存量，提高效率，引導金融機構加大對科技創新、綠色轉型、普惠小微企業、數字經濟的支援力度。
降準有利於穩定投資。 此次降准將為市場提供約1萬億元人民幣的長期流動性。 貨幣供應量的增加可以補充流動性，更好地滿足市場投資的資金需求。 從理論上講，增加貨幣供應量可以降低利率，降低貨幣成本，從而刺激投資。 降准將提振資本市場信心，有利於穩定**。
降準有利於擴大內需。 除了穩定投資外，降準還可以穩定消費，因為部分補充的流動性將傳導給消費者。 從理論上講，降準也會影響出口，因為資金成本的下降會帶來內外貿產品成本的降低，有利於出口。 無論是從投資、消費還是出口來看，降準都能刺激國民收入，穩定經濟。
儘管降準可以對經濟產生擴張效應，但貨幣政策的實際效果仍取決於經濟主體的投資和消費者信心。 當缺乏信心時，可能會出現流動性陷阱——無論中國人民銀行釋放多少資金，人們都願意觀望。 因此，降準雖然有利於提振市場信心，但仍需與穩定預期、穩增長、穩就業等政策協調配合。
編輯：樂水，江新宇，張艷玲.