A**油田將迎來另一家城市燃氣公司。
華夏能源網獲悉，近日，上海**交易公告，浙江浙能燃氣股份有限公司***（以下簡稱“浙能燃氣”）首次公開發行**並在主機板上市申請獲批。
2021年3月，浙能燃氣正式啟動主機板IPO上市專案; 2022年6月，向中國證監會提交首次上市申請並獲受理; 2023年3月，註冊制度改革後，移交上海**交易所審核; 2023年5月4日，完成財務資訊更新，上海證券交易所恢復發行上市審核。
此次IPO將意味著浙能燃氣距離正式上市又近了一步，但其自身財務狀況不佳、毛利率波動、業務相對集中等問題仍需解決。
行業代表性和商業模式受到質疑
招股書顯示，浙江能源燃氣成立於2010年，直接控股股東為浙江能源天然氣集團，間接控股股東為浙能源集團，實際控制人為浙江省國有資產監督管理委員會。
從股權關係來看，浙江能源天然氣集團、中石化長城燃氣投資、浙江浙能綠能股權投資合夥企業（有限合夥）分別持有浙能燃氣股份; 其中，中石化長城燃氣投資***是中國石化（SH：600028）的全資子公司。
浙能燃氣主營業務為城市燃氣輸配售及使用者配套工程安裝服務，其中天然氣銷售業務約佔總收入的98%。
會議當天，上市委員會詢問了公司“在行業中的代表性，以及是否符合成熟的行業定位的商業模式”。
浙能燃氣回應稱，在證監會分類的“電、熱、氣、水生產、**工業-燃氣生產、**工業”的32家上市公司中，其2022年營收位列第9位; 僅從城市燃氣業務來看，2022年城市燃氣銷售業務和天然氣工程安裝服務量為71個73億元，排名第五。
從合併來看，浙能燃氣2021年浙江省燃氣銷量市場份額排名第二，在浙江省燃氣經營者中特許經營面積排名第一，覆蓋地級市數量最多，城市燃氣子公司數量最多。
據悉，2020年、2021年和2022年浙江省天然氣銷售佔比為。 37% 和 881%，2021年和2022年，浙江省同期燃氣銷售佔城鎮消費的比重（總消費量為扣除發電廠燃氣消費量後的城市消費量）為1158% 和 1202%。
截至招股書簽署日，浙能燃氣已有24家子公司獲得該業務區域的特許經營權，31家子公司分布在杭州、紹興、麗水等10個城市。 截至2023年底，浙能燃氣擁有76戶住宅使用者30,000戶，7,172個工商業使用者。
值得一提的是，在IPO的同時，浙能燃氣還計畫募集約8筆52億元，將用於紹興市上虞區天然氣高中壓管網專案（237億元）、義烏天然氣利用專案（263億元）、平湖天然氣利用專案（27億元），安吉縣天然氣利用專案（6873）。95萬元）、資訊化建設專案（7628萬元）。
浙能燃氣表示，這將進一步完善公司產業鏈布局，提高公司資訊化水平和整體運營管理效率，降低經營風險。
需要解決多重風險
值得一提的是，浙江能源燃氣的一級商戶集中、關聯方採購、關聯交易、第三方收款比例相對較高等問題也備受關注。
資料顯示，2019年至2022年上半年，浙能燃氣向關聯方盛天公司、浙江浙能天然氣管網***（以下簡稱“管網公司”）購買商品和服務的主要關聯交易總額為21筆32億元，1163億元，2456 億和 2385億元，佔當期運營成本的比例。 66% 和 7339%。
2020年至2023年上半年，浙能燃氣從關聯方購買的貨物或收到的服務金額佔當期運營成本的比例如下： 62% 和 6011%。
2019年至2022年上半年，浙能燃氣第三方支付金額為152億元，144億元，188億元和13億元，分別佔當期營業收入的比例。 69% 和 285%，公司的第三方支付金額比較高。
此外，浙能燃氣的表現也是上海證券交易所關注的焦點。
招股書顯示，2020年至2022年，浙能燃氣營收持續增長，但2022年淨利潤有所下降。 對此，浙能燃氣回應稱，2022年淨利潤下滑主要歸因於天然氣採購
浙能燃氣還表示，2023年，隨著上游天然氣採購量的下降和下游價格機制的不斷完善，2022年公司業績下滑的因素將逐漸減弱，2023年上半年，公司非淨利潤同比增長8%83%，而合併毛利率也有所增長。
儘管如此，浙能燃氣仍表示，未來影響天然氣採購的不確定因素很多，如果公司購銷價格差距縮小，將導致公司毛利空間縮小，對公司持續盈利能力產生不利影響。
此外，浙能燃氣的毛利率仍低於同行，2020年至2022年，浙能燃氣的綜合毛利率將低於同行。 60%；同期，同行業企業平均綜合毛利率如下： 38%。
華夏能源網注意到，浙能燃氣也多次受到行政處罰，包括未取得建設專案規劃許可證、違反計算機資訊系統安全等級保護制度、未按規定處置垃圾、未履行網路安全保護義務等。
此外，在會議當天，上市委員會還要求浙能燃氣說明浙能財務公司存款金額高的原因、是否存在關聯方變相占用發行人資金、發行人及其控股股東及實際控制人是否建立健全內部控制機制，防止關聯方占用資金; 以及相關存款和貸款關聯方交易是否對發行人的獨立性產生重大不利影響。
浙能金融有限公司成立於2006年8月，是浙能集團的資金管理平台，為浙能集團下屬公司提供存款、貸款等金融服務。
據悉，截至報告期末，浙能燃氣在浙能有8筆金融存款餘額96億元，本次IPO募集資金金額為852億元比這多了1個5億元。
而且，浙能燃氣在浙能金融公司存在“存放貸”的情況。
從資料來看，2019年至2022年上半年，浙能燃氣在浙能金融的存入金額為385億元，529億元，1064億和574億美元; 貸款金額為251億元、8140萬元、7400萬元、7400萬元。
對於這些風險，浙能燃氣也做出了一些應對和解決方案，但還需要時間來驗證公司是否能夠真正實現風險控制。
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