文字：Node Finance，九彩。2024年春晚是古井公酒連續第9次亮相，堪稱“釘子戶”，年份果泥古20被業界昵稱為“年酒”。
1964年出生的古井公酒董事長梁金輝也站在了“退休年齡退休”的臨界點。
為了進入“200億俱樂部”，幾年前，古景公九提出了總營收200億的發展規劃。 根據古井工酒的《2024年致全體員工的信》，明確指出，2023年古井工酒營收將成功突破200億。
在白酒行業仍處於深度調整期的當下，取得這樣的成績，在節點金融看來，已經可以讓梁金輝有尊嚴地退休了。 然而，他並沒有就此止步。
就在日前，梁金輝再次提出，古靖公酒2024年的目標是300億元。 古靖公九能為這位功勳領袖交出乙個完美的職業答案嗎？
九燈春晚，敲響“200億俱樂部”的大門 酒圈裡有句俗語，“西不進四川，東不進安徽”，指的是四川、安徽兩大白酒省份。 這兩個地方的葡萄酒企業很多，競爭很激烈，外部的葡萄酒企業如果想進入這兩個地區，應該慎重權衡。
“西不進四川”非常通俗易懂，五糧梁酒、瀘州老綬、水景坊、劍南春、郎酒、捨德等六朵金花，威力十分厲害。 相對而言，安徽白酒企業整體知名度不如四川白酒，但如果梳理20家白酒上市公司，可以發現安徽有4家白酒企業（古井貢酒、英嘉貢酒、口子焦、金籽酒），佔五分之一。
作為全國八大名酒之一，古井公酒是惠酒無可爭議的老大，在省內的地位是超然的。 其主要產品系列有“陳年果泥”、“古井貢酒”、“黃鶴樓”三大系列，主要代表產品有陳年果泥禮品、古5、古8、古20、古26、黃鶴塔陳翔1979、大慶翔等。
不過，如果把古靖公酒放進民族酒企的大市場，還是一線之外的。
近年來，為了進入酒企“200億俱樂部”，古井公酒下足功夫。最明顯的措施之一，就是連續九年登上春晚的舞台。
當然，這背後是高昂的營銷成本。
節點財經梳理了古井公九這些年的財務報告，可以發現，高營銷支出已經存在了很長時間。 2014年，古井公酒的營銷費用已達134億元，全年總收入4651億元，營銷費用占營收的比例約為2803%。
疫情三年（2020-2022年），古井公酒的營銷費用為3121億， 40 0800000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000068億，三年共計117次營銷費用97億，佔整個白酒行業上市公司營收的比重。
在節點金融看來，葡萄酒企業在營銷費用上花費大量資金，在一定程度上是品牌力不足的表現。 當然，這種方法也有好處，簡單明瞭，可以快速提高品牌知名度。 對於以打入全國市場的古井公酒來說，也是不得已。
古井公酒在春晚上大手大腳的9年裡，除了2020年受疫情影響外，營收都實現了正增長，業績也從2014年的46個有所提公升51億元，2022年一路上公升到1671億; 淨利潤從2014年的5增長97億元，2022年增加3143億元。
雖然2023年財報尚未發布，但節點金融認為，如果沒有意外，古井工酒營收超過200億元應該不是什麼大問題。 然而，到2024年從200億增長到300億仍面臨許多挑戰。
省內競爭加劇，省外強敵在等著你 從行業環境來看，整個白酒行業的調整還沒結束，普遍存在倒掛、庫存高等問題。
具體到古井公酒，財報資料顯示，2022年底，其陳年果泥系列酒庫存同比增長78%15% 至 246萬噸，期末庫存規模為6058億元，同比增長2034%。2023年上半年，陳年果泥系列酒庫存同比增加53款51%比171萬噸，期末庫存達到6444億元，同比增長24%74%。
復古果泥是古井工久的核心產品，庫存持續增加的背後是來自銷售端的壓力。 在省內市場，雖然古井公酒是匯酒的老大，但在行業寒冬，英家公酒、口子橋、金籽酒等同省“兄弟”的內捲愈演愈烈。
在節點金融看來，古井公九已經開啟了產品梯隊，產品結構不斷公升級，應對省內競爭不是什麼大問題。 真正的考驗來自安徽省外的競爭壓力。
對於省外的競爭壓力，我們可以從兩個維度來看待，一方面是外部強勢品牌對古井公酒“基地”的影響。 “毛五路芬”等一線品牌不斷擴大生產，渠道下沉加速，不斷攻城搶占古井公九省市場。
另一方面，古靖公九也有“國有化”的野心。 近年來，它不斷開拓全國市場，但效果並不理想。 如今，其大部分收入貢獻集中在華中地區，以安徽和湖北為中心。
財報顯示，2023年上半年，古井工久將實現營業收入1131億元，華中地區營收佔比8649%。從經銷商區域分布來看，截至2023年上半年，古井公酒經銷商總數為4341家，其中華中地區2649家，佔比約61%。
想要實現國有化的酒企很多，真正衝出包圍圈的只有少數幾家。 古井工酒2019年營收才突破100億元，再趕上疫情和行業調整，進入“200億俱樂部”並不容易，再往前走也非常困難。
當然，古井工久也發現了問題所在，為了走得更遠，除了持續加大營銷力度外，還走上了跨界併購之路。
大健康，併購，令人尷尬酒企玩跨界，去年出圈最多的是茅台和瑞幸推出的“醬汁咖啡”，古井公酒也不甘落後，去年9月，它與八喜合作，共同推出了一款冰淇淋產品。
與茅台攜手瑞幸的邏輯類似，古景公酒之所以選擇冰淇淋，也是為了拉近與年輕消費者的距離。 一旦出圈，確實有可能擴大消費群體，開拓新市場。
不過，節點金融在此要強調的是，白酒企業推出冰淇淋等同類產品並不是古井公酒的首創，也不是新舉措，實際效果並不突出。 為了開拓消費市場，古京公酒還有其他嘗試。
2022年11月，古景公九與陽盛天下簽署戰略合作協議，瞄準大健康產業，成立古景健康，跨界進入中醫藥大健康產業。 據節點財經介紹，古井健康先後推出了“鑫肝寶寶植物發酵飲料”、“新肝寶寶玫瑰蔓越莓酵素飲料”等系列飲料。
對於大健康產業的跨界運營，古京公九似乎寄予厚望。
對此，梁錦輝曾表示，在“後200億時代”，古井公酒要充分發揮亳州中醫藥等資源稟賦優勢，釀造養生酒和養生酒。 此外，古井公酒還瞄準了威士忌行業，正準備開發中藥威士忌產品。
有一點要說，古靖公酒的野心還挺大的，但是在節點金融的眼裡，不管是養生酒還是中藥威士忌，噱頭都大於實際效果，恐怕很難真正掌控。 除了跨境經營，古井公酒在併購方面也下了不少功夫，其代表作品就是收購黃河樓酒業。
2016年收購完成後，直到2022年，黃河樓才踏上了完成業績VAM的線。 2021年，其收入為177億元，2052億元。 可以發現，從短期來看，黃鶴樓對古井公酒業績的貢獻還是有限的。 另一方面，黃河樓酒業也涉嫌欺詐營銷，一度上熱搜，這讓古靖公酒頗為尷尬。
總的來說，節點金融認為，在當前白酒行業深度調整的情況下，古井公酒如期進入“200億俱樂部”是值得稱讚的。 但到2024年，收入將很難達到300億美元。 繼續增加營銷費用的空間不大，跨境健康產業、境外併購等方式似乎效果有限。
如果目前的困境能夠解決，古京宮九的未來將值得期待，一切都還掌握在自己手中。