由Radar Finance and Economics製作Moenmeng，編輯深海
年內股價**近百分之七十，市值蒸發62億元（截至美國東部時間12月27日**）。
回顧水滴公司一路走來的歷史，自從推出水滴互助和水滴籌碼以來，公司經常被各種爭議所包圍。 2024年5月，紐約證券交易所上市鈴聲響起的第一天，水滴公司的股價就爆裂了。 今天，Water Drop的股價徘徊在1美元的退市警告線。
除了公司已經捲入的各種爭議外，公司業績不佳或也逃不開牽扯。 前不久，水滴公司發布的財報顯示，公司今年第三季度營收同比下降111%。相較於此前單季度營收突破8億元的高光時刻，這是水滴公司連續第四個季度營收未能突破7億元。
在營收不是很強勁的同時，水滴公司的淨利潤指標也敲響了警鐘。 無論是今年三季度，還是前三季度，水滴公司的淨利潤同比下降了70%以上。 今年第三季度，水滴芯的營業利潤約為-6879萬元。
此外，該公司的員工人數自2024年達到峰值以來一直在下降，從2024年底的5,010人下降到去年年底的2,719人。
年內股價近70%，市值蒸發62億元
今年以來，不少中概股在資本市場的表現一直難以讓投資者滿意。 已進入發展第八個年頭的水滴公司就是其中之一。
截至12月27日**，水滴公司股價收於1$04 股，最新市值為 397億美元。 雷達財經通過Flush iFind獲悉，年初至今，水滴公司股價已下跌6877%，市值蒸發875億美元（約合人民幣62億元）。
2024年4月，美團創業團隊10號員工沈鵬離開美團成立水地公司，並於同年5月和7月分別推出水地互助和水地晶元。 此後，水滴公司頻頻獲得資本青睞。
天眼查顯示，在短短幾年時間裡，水滴公司已經完成了7輪融資，得到了騰訊投資、蘭馳創投、創新工場、高融資本、IDG資本、美團戰略投資部、中金資本、真**等多家知名投資機構的大力支援。
2024年5月7日，水滴公司正式登陸紐約**證券交易所。 雖然水地公司已經成功登陸美股市場，但其在資本市場的考驗才剛剛開始。 在水電榮獲紐約證券交易所“保險科技股第一”稱號的首日，其股價跌破發行價，首日跌幅近20%。
彼時，水滴公司聯合創始人、保險保障事業群總經理楊光在接受**採訪時表示，公司更注重長遠發展，首日業績不代表後續業績，短期波動不會對公司產生太大影響。
在楊廣看來，公司融資渠道更加多元化，上市後成本更低。 同時，上市還可以在公眾面前更加透明地展示公司，接受社會監督。 此外，無論是在業務合規層面，還是在資本市場和財務合規方面，我們都可以用上市公司的標準來滿足自己的要求，這樣公司未來的發展才會更加健康。
根據紐交所上市規則，如果上市公司連續30個交易日的平均**價格低於1美元，該公司必須在6個月內將最近乙個交易日的**價格和最近30個交易日的平均**價格恢復到1美元以上，否則將觸發紐約證券交易所強制退市和停牌交易。
而水滴公司目前是1家04 美元的股價接近 1 美元的退市警告線。 面對近期同樣低迷的股價表現，有投資者甚至在股吧裡開玩笑說，“這家公司不退市，對不起大眾。
根據水滴公司公布的資料，截至2024年9月30日，水滴累計約4臺45億使用者為超過303萬患者捐贈了613億元。 然而，“利用網際網絡技術推動廣大人民群眾就醫，保障億萬家庭”的使命，從成為商業公司之日起，就伴隨著各種爭議。
水滴公司在資本市場大顯身手的同時，也出現了“公益入商”、“慈善為商”等疑問。 2024年5月，德雲社相聲演員吳鶴辰突發腦溢血住院。
同年11月，又有報道稱，水滴芯業員工在醫院進行“掃市”，員工隨意應用模板編故事，隨意填寫籌款金額，鼓勵患者主動**，不核實患者病情、財產狀況等資訊。
2024年4月，一則標題為“水滴晶元員工毒手下毒，輕鬆養員工”的版塊衝上了微博熱搜。 2024年，“水滴籌款中介佣金高達70%”的話題，再次將水滴籌款推向了......最流行的趨勢
對於外界的各種爭議，水迪公司創始人沈鵬曾表示，水迪並不是水迪的全部，只是公司業務的一小部分，“公眾把我們當成公益組織，這是對我們的一大誤解。 水滴還強調，平台從未授權任何第三方組織或個人向籌款人提供所謂的推廣服務。 所謂募捐中介機構，就是一些第三方商業組織，以不公平的籌款方式惡意向募捐人宣傳、提供服務。
收入同比下跌主要由於保險相關收入所致
水滴公司在資本市場上遭受的“冷眼”，或許在一定程度上也與公司業績疲軟有關。 12月7日，水滴公司剛剛發布了截至2024年9月30日的未經審計的2024年第三季度業績報告。
財報顯示，今年第三季度，水滴公司錄得營收686億元。 雖然單季6營收規模86億元6營收79億元，較去年第三季度增長1%營收72億元同比下降111%。
同時，本季度也是水滴公司自去年第三季度以來連續第四個季度單季度營收低於7億元。 在此前的2020Q2中，水滴公司單季度營收甚至達到了83億元，883億元，9規模39億元。
如果時間範圍進一步放大，今年前三季度，水滴公司營收為1971億元，去年同期為21家營收22億元也有所下滑，同比下降711%。
具體而言，水滴目前的收入可分為三個板塊，分別是保險相關收入（包括保險經紀收入和技術服務收入）、眾籌服務費（患者成功提取眾籌資金後獲得的服務收入）和數字臨床試驗解決方案收入（從包括生物製藥公司和龍頭生物技術公司在內的客戶處獲得的服務收入）。
今年第三季度，水滴的保險相關營收為619億元，去年同期為6家規模94億元減少107%，主要是由於從保險公司賺取的經紀佣金收入減少。 然而，保險相關收入仍支撐著公司收入的絕大部分，約佔公司總收入的百分之九十。
據了解，該公司的主要職責之一是運營水滴醫療眾籌平台，通過網際網絡提供眾籌相關服務，通過技術讓醫療費用高昂的患者向愛心人士尋求幫助。 在此過程中，水滴提供的醫療眾籌服務通常包括提供技術和網際網絡支援，管理、審查和監督眾籌活動，提供全面的風險管理和反欺詐措施，以及促進資金的收集和轉移。
然而，與保險相關收入相比，水滴公司目前的眾籌服務費規模要小得多。 今年第三季度，眾籌服務費為水滴公司營收貢獻了3600萬元，較去年同期的5900萬元營收下降了近40%。
此外，Waterdrop將客戶與合格且合適的患者進行匹配以參與臨床試驗，並從成功匹配的數字臨床試驗解決方案中產生收入，通常為每次成功匹配向客戶收取固定的單價。
今年第三季度，水滴數字臨床試驗解決方案收入為2760萬元，高於2024年同期的1720萬元7%的增長，這也是公司三大板塊中唯一實現本季度營收增長的業務。
值得一提的是，今年6月9日，水滴公司宣布公司將以總價3出售分階段6億元收購深圳存真和現實科技***，即“深藍保險”。 一期交付56%股權，於2024年6月完成;第二階段4%的股權將在第一次交易完成後的六個月內完成，其餘40%的股份將在三年內完成。
據悉，深藍寶是一家持有全國保險經紀牌照並具有保險網路銷售資質的保險公司，深耕保險科普和產品評估領域，同時提供從風險評估、方案策劃到協助理賠的一站式服務。 水滴公司收購深藍包的意圖可能是為了促進業績增長。
據水迪創始人、董事長兼CEO沈鵬介紹，水迪已於本季度完成對神蘭寶60%股權的收購。 與深藍的協同，大大提公升了水滴公司服務長期保險使用者的整體能力。
本季度，水滴險市場、深藍保險市場等保險業務產生的長期保單首年保費達到644億元，佔全年營收的38%，同比增長166%。而水滴公司本季度6在86億元的營收中，深藍保險也貢獻了4620萬元。
在連續七個季度盈利的背後，淨利潤大幅萎縮
我們很高興連續七個季度實現盈利，“水滴創始人、董事長兼首席執行官沈鵬在談到公司本季度的盈利表現時表示。 然而，在“最高領導”口中對公司盈利的肯定，背後卻隱藏著擔憂。
今年第三季度，水地公司淨利潤為3630萬元，與去年同期相比淨利潤7億元，同比下降7858%。與第三季度營收相比 111%的跌幅，對於水滴公司本季度的淨利潤來說更是誇張。 如果時間框架進一步放大，今年前三季度水滴公司的淨利潤也從去年同期的4個有所增加82億元**7762% 比 18億元。
進一步拆解顯示，水地公司本季度總運營成本和費用增加了7個6%，最多 6 個89億美元。 其中，深藍保險的運營成本和費用為6370萬元。
具體來看，今年第三季度，水滴公司的運營成本從341億元跌至312億元，同比減少85%。
由於研發人員成本和股權激勵費用的減少，水地公司的研發費用由去年第三季度的7840萬元減少到今年第三季度的7390萬元，同比減少57%。
然而，與運營成本和研發費用的同比下降相反，水地公司的銷售和營銷費用在本季度大幅增加。 財報顯示，今年第三季度，水滴公司銷售營銷費用達到188億元，上年同期為138億元，同比增長361%。
對此，水滴公司解釋稱，主要原因是公司於今年第三季度開始將深藍保險的財務報表納入公司合併財務報表，深藍保險的合併產生了2810萬元的銷售和營銷費用。 此外，第三方流量渠道費用增加1440萬元，銷售營銷人員成本和股權激勵費用增加910萬元。
與此同時，公司的一般和行政費用在本季度也大幅上公升。 去年第三季度，公司的一般和行政費用為8200萬元，但今年第三季度，公司的費用增加到115億元，同比增長39%7%。費用增加的主要原因還與水滴公司深藍寶藏財務報表的合併有關。
而屢屢讓水滴公司陷入爭議的水滴晶元，也成為了公司利潤的“拖油瓶”。 12月14日，水滴芯首批平台監事蒞臨水滴，參加以“開放、透明、融合、信任”為主題的使用者開放日活動。 平台監事現場宣讀了大華註冊會計師對水滴募集資金的審計報告。 報告顯示，水滴晶元整體營業利潤為負，單季度虧損超過6000萬元，水滴晶元業務板塊的運營成本和費用主要由運營成本和研發成本組成。
對此，水滴芯產品運營負責人在現場表示，“水滴芯自上市以來一直處於虧損狀態，靠水滴公司的保險等業務收入進行補貼。 我們將繼續加大對患者的投入，確保平台籌款資金的公開透明，確保這項非營利性業務的可持續發展。 ”
縱觀近幾年的員工資料，水地公司員工規模在2024年達到峰值後，開始逐年下降。 根據Flush iFinD的資料，截至2024年底，Shuidi的員工人數達到5,010人，比上年末的1,287人增加了3,723人。
但此後，水地的員工人數開始下降，從2024年底的5000多人下降到2024年底的4291人，2024年的2936人。 截至去年底，公司員工人數為2719人，相當於2024年底規模的54%。
在此期間，公司產生的人均收入從185萬元一路到2024年的10919萬元。 但去年，該公司的人均收入開始下降，從前一年的10919萬元降至103元040,000元。
不過，得益於淨利潤的好轉，去年水滴公司的人均利潤指數轉正，達到2235萬元。 但是，如果公司截至去年年底的員工人數為2,719人，而今年前三季度為1淨利潤8億元，公司今年前三季度人均利潤為397萬元，2024年為22元人均利潤35萬元大幅縮水。
業績和股價歷經雙重考驗的水滴公司，接下來能否擺脫“水滴悲”的命運？雷達財經將持續關注。