發簡訊|於妍.
艾德|吳戈.
產生|宇冠金融.
時光荏苒，距離2024年的到來還有兩周的時間。
到2024年，是我國第一批專業化養老保險公司成立20周年。
截至目前，我國已誕生了10家專業養老保險公司和一家專業養老管理機構——建信養老管理有限公司。
20年來，這些專業養老保險公司一路成長，業務規模不斷壯大，成為養老領域不可忽視的力量。
然而，他們在成長過程中也存在很多“成長的煩惱”，比如治理體系不完善、業務結構複雜、發展定位不明確、風險積累有限等。 例如，首家養老保險公司平安養老在今年三季度被下調至C級，成為唯一一家償付能力不達標的養老保險公司。
2024年，隨著養老理財方向逐漸清晰，專業養老保險公司的轉型路徑和監管方向日趨清晰。
2024年12月，原中國銀行保險監督管理委員會（銀保監會）發布關於規範促進養老保險機構發展的通知（以下簡稱《通知》）開啟了專業養老保險公司和養老管理公司的轉型之路，即回歸“養老保險”。專業養老金融機構“上來。
近兩年來，原銀保監會出台了一系列養老保險業務監管新規，進一步引導養老保險公司回歸養老主業。
同時，為了更有效地監管這些金融市場中唯一帶有“養老保險”字樣的持牌金融機構，金融監管部門制定了養老保險公司的規定。
如果說原中國保監會2024年發布的《保險公司養老保險業務管理辦法》是我國保險業第一部專門規範養老保險業務的部門性法規，那麼養老保險公司監督管理暫行辦法（以下簡稱《辦法》）是第一部對養老保險公司進行監管的特別規定。
2024年初，原中國銀保監會向業界發布養老保險公司監督管理暫行辦法（徵求意見稿）。（以下簡稱“徵求意見稿”）。 2024年底，《辦法》正式版發布。
值得注意的是，在文件的標題中，僅列出居家養老保險公司、建信養老管理有限公司 而這，其實也透露出專業養老保險公司轉型方向的一絲暗示。
這意味著，在五大文章之一的“養老理財”這一大背景下，這些專業養老保險公司走上了各自不同的轉型道路。
回歸養老主業，秉持長效主義。
12月15日，國家金融監管總局發布《辦法》，與1月份發布的《徵求意見稿》相比，仍有諸多調整。
首先，關於養老保險公司定義，兩者之間有變化。 《徵求意見稿》所稱養老保險公司主要從事與養老金相關的風險保障、基金管理等商業養老保險業務，以及管理養老金服務的專業壽險公司。
《辦法》所稱養老保險公司，是指主要從事商業養老保險業務和養老金管理業務的專業壽險公司刪除養老保險公司“養老相關風險保障基金管理操作”。
這是對2024年發布的《關於養老保險公司的通知》要求的回應。原則上不得從事保險資產管理業務與之相呼應的是，旨在進一步推動養老保險機構聚焦主業。
《辦法》的主要目的是引導養老保險公司以強監管、嚴格監管聚焦主業高質量發展，也是金融監管部門對專業養老保險公司的監管指導。
《辦法》規定，養老保險公司可以申請經營五類業務：
1. 是的養老金屬性年金保險、人壽保險、長期的健康保險、意外保險;2、商業養老金;
3. 養老金管理
4、保險資金的使用;
5、中國銀保監會批准的其他養老保險相關業務。
與《徵求意見稿》相比，《辦法》在年金保險和壽險第一大類前增加了“”它具有養老金屬性“這個限定詞是在健康保險之前新增的”。長期的這個限定符。
這意味著養老保險公司要進一步聚焦養老金主業，真正回歸專業養老保險公司的職責。
為鼓勵養老保險公司回歸養老主業，原銀保監會自2024年起出台多項新規，如《.關於擴大專屬商業養老保險試點範圍的通知，不僅將商業養老專屬試點區域擴大到全國，還允許養老保險公司參與試點。
2024年12月，原銀保監會再次發布關於開展養老保險公司商業養老業務試點的通知允許養老保險公司在北京等10個省（市）開展商業養老業務試點。
為鼓勵養老保險公司回歸養老主業，《辦法》對主營業務突出、管理規範的養老保險公司設立分支機構給予更大寬大處理，刪除“養老保險公司在其住所內經營上述保險業務無需設立省級分支機構”的“徵求意見稿”， 以及“養老保險公司在全國範圍內經營商業養老業務，應當在經營區域內設立省級分支機構，或者與已開設分支機構的其他保險公司合作”等要求。
同時，《辦法》還允許主業突出、管理規範的養老保險公司經營養老金**管理業務，即可在國內拓展業務
養老行業是乙個需要長期投資的行業，需要真正堅持長期經營。 與《徵求意見稿》相比，《辦法》增加了養老保險公司應當在公司制定的章程中提出。制定長期發展戰略“。
此外，《辦法》還要求建立健全養老保險公司以養老金主業為導向的長期績效考核機制商業養老保險和養老管理投資管理考核期不得短三年
通往長期主義的道路也需要足夠的資本實力來支撐。 與普通壽險公司相比，養老保險的資本門檻要高得多。 《辦法》規定，養老保險公司同時經營前兩項業務的，註冊資本不得低於10億人民幣;前三項業務同時經營的，註冊資本不得少於30億人民幣;
就目前而言，只有恆安標準養老保險公司雖然11月已宣布擬增資至4億元，但距離10億元仍有較大差距。
養老保險公司管理著老百姓的“養老錢”，其規範、健康、長效的經營尤為重要。 為此，《辦法》對養老保險公司在公司治理、風險管理等方面提出了相應要求，要求養老保險公司堅持穩健經營，規範管理，有效防範風險，維護消費者合法權益。
對於養老保險公司的控股股東，《辦法》要求：非金融機構不得成為養老保險公司的控股股東《徵求意見稿》提出“非金融機構原則上不得成為養老保險公司的控股股東”，留有一定的迴旋餘地。
此外，與《徵求意見稿》相比，《辦法》還增加了“利潤分配方案、薪酬方案、重大投資、重大資產處置方案、高階管理人員任免、資本補充計畫等重大事項，不得以書面傳票方式表決，應當進行表決。2 3 名或更多董事投票等等。
為提高風險管控效果，《辦法》要求養老保險公司建立健全風險管理制度，加強不同業務之間的風險隔離，定期開展內外部審計。
停止短期健康保險。
在保險業務中，有一類業務可以稱為“靈丹妙藥”，可以由人壽保險、財產保險、養老保險、健康保險等幾種型別的保險公司來做，那就是短期健康保險
在那個只計規模理論的時代，早些年人民商品養老保險還沒有覺醒，養老保險公司起步艱難，年金業務還沒做完，只好接手集團內壽險公司分拆出來的團體健康保險業務，賺錢用它來衝規模。
一些養老保險公司在經營企業年金時，會將企業補充醫療保險等短期健康保險服務打包給客戶。
繼百萬醫保和“惠民保險”走紅後，也成為養老保險公司快速擴大保費規模的有力工具。
截至2024年底，從多家養老保險公司披露的資料來看，平安養老保險、太平養老保險跟泰康養老保險公司健康保險業務規模佔比分別較高跟
誰都能做的生意，意味著沒有職業壁壘作為護城河，同時也意味著這與養老保險在職業細分道路上的定位不符。
更有甚者，短期健康保險一直被業內人士吐槽為“.有業務但沒有客戶，沒有溢價資料，沒有補償服務，沒有支付控制費
更重要的是，作為一家專業的養老保險公司，其基礎和價值在於其能力提供可跨越經濟週期的長期保險產品。有業內人士指出，就保健品而言，只有長期產品才能為健康管理、慢病服務等增值服務和技術創新提供足夠的空間，為客戶解決中老年階段醫療健康管理的高成本負擔這是短期健康保險做不到的。
因此，與《徵求意見稿》相比，《辦法》將養老保險公司經營的健康保險限制為“養老保險公司”。長期健康保險”。這也意味著，目前佔較大比重的短期健康保險將退出養老保險公司的“選單”。
同時，在《徵求意見稿》中，“.養老保險公司經營的意外傷害保險、醫療保險、疾病保險等不具有明顯養老屬性的保險業務，保費總額不得超過本辦法第七條第（一）項規定的保險業務保費總額的40%“和”.養老保險、商業養老、養老管理等業務在績效考核中的總權重不得低於70%。“，在《辦法》中。刪除
從那時起，養老保險公司經營的保險業務只能經營養老金性質的型別。
從目前幾家養老保險公司的產品佔比來看，平安養老保險、太平養老保險、泰康養老保險等業務佔比相對較高，受新規影響較大。
《辦法》要求，養老保險公司經營範圍超過規定的，應當自新規發布之日起三年內完成經營範圍變更。
這可以理解為養老保險公司壓縮暫停業務進行轉型，有三年過渡期
據了解，自2024年養老保險公司要求改制轉型以來，多家養老保險公司一直在壓縮和調整現有業務，如平安養老保險退出“上海匯寶”等惠民保險專案，中國人壽養老保險轉型為“年金+保險”， 2024年成立新的商業養老金事業部，努力商業養老金商。
禁止從事保險資產管理業務。
除了停止短期健康保險外，《辦法》還停養老保險公司之前是開業的主題託管管理保險資金及保險資管產品
但在《徵求意見稿》中，僅要求“原則上不得經營保險資產管理業務”。
在2024年發布的《通知》中，已經提出養老保險機構原則上不得從事保險資產管理業務包括委託管理保險資金、開展保險資管產品業務等，必須終止或剝離與養老金無關的保險資管業務，並要求原則上依法依規在2024年底前完成終止經營或剝離相關業務等整改工作。
有業內人士指出，根據資管新規要求，開展資管業務需要辦理資管牌照，即獲得經營許可原則。 禁止養老保險公司開展資產管理業務，是為了進一步明確養老保險公司和資產管理公司的定位，讓養老保險公司回歸其主養老業務。
在養老金體系中，養老保險公司具有多重角色，第一支柱是基本養老金和社保市場化運作中的投資管理人，第二支柱是企業年金和職業年金的受託人和投資管理人。
隨著企業年金市場競爭的日趨激烈，一些養老保險公司開始轉向保險資產管理業務。
長江養老保險專注於資產管理業務，並將其發展成為自身的一大特色。 2024年，公司成為首家開展境外投資業務的養老保險公司，2024年成為首家獲得“受託參與股指交易能力”的養老保險公司。
保險基金和養老金都是長期基金，都肩負著社會風險管理的責任，對投資的安全性和穩健性也有很高的要求。 然而，近年來，一些養老保險公司暴露出一些投資風險。
近日，中國人壽養老保險因違反相關監管規定，利用委託養老保障管理產品的資金開展債券質押逆回購交易，被罰款100萬元。
平安養老保險2024年因華夏財富等專案導致資產減值損失達91%44億元。 今年6月，全國金融市場機構投資者協會因2024年安排多筆不同賬戶之間的債券交易調整債券持有量，導致交易缺乏公平性**，損害相關客戶的合法權益，發出警告，責令深入整改。
與《徵求意見稿》相比，《辦法》增加了防範資金使用風險的要求，將《徵求意見稿》修改為“不得將保險資金與養老金**混用從事投資活動”。不允許將保險資金與養老金混為一談**“，並澄清了對不同型別商業投資經理的隔離要求。
《辦法》暫停保險資產管理業務，意味著養老保險公司要麼縮減或剝離業務，要麼考慮徹底轉型。
據了解，擅長資產管理業務長江養老保險，已決定轉型為保險資產管理公司
也正是因為如此，在《辦法》頭條上市的養老保險公司中，只有一家長江養老保險短缺。
10月27日，長江養老保險獲批將經營範圍變更為“長江養老保險”。受委託管理委託人委託的以養老為目的的人民幣及外幣資金;管理和使用自有人民幣和外幣資金;開展保險資產管理產品業務;與資產管理等相關的諮詢服務
此前，長江養老保險的業務範圍為“團體養老保險及年金業務;個人養老保險及年金業務;短期健康保險業務;意外保險業務;上述業務的再保險業務;受委託管理委託人委託的人民幣及外幣資金，以保障養老安全;養老保險資產管理產品業務;與資產管理業務相關的諮詢業務;國家法律法規允許的保險資金使用“，其中2024年新增”與資產管理業務相關的諮詢業務”。
長江養老保險改造獲批後，其將是首家改變公司定位的專業養老保險公司
在新規下，養老保險公司終將走上自己的發展道路。
*：網際網絡。