視覺中國.
文 |有線旅行， by |潔白如鏡，ed周雄飛乙個月四次**，阿里不再看好快狗計程車。
昨日，港交所披露，阿里巴巴集團1月4日**快狗大車股份，其中055港元股份 *** 後 66 股940,000股**，套現約370,000港元。
連線旅遊注意到，自2024年12月12日以來，在不到乙個月的時間裡，阿里巴巴已經**快狗計程車股份四次入股，均價不足1港元股份，合計約759股480,000股，累計套現約463股港幣400,000元。
歷經兩年，共計7輪**，阿里巴巴在快狗打車的持股比例已從後者上市時的14股增加97% 一直到 793%。
雪上加霜的是，快狗計程車在擔任大股東時，也被公司創始人“拋棄”。 公告顯示，公司創始人陳曉華自去年12月19日起辭去董事長兼執行董事職務，不再擔任快狗大車的任何職務。
快狗計程車前董事長陳曉華，快狗計程車官方微信來源
大股東**和舵手離職的背後，正是快狗計程車多年來一直走下坡路的現狀。
公開資料顯示，2024年至2024年，快狗打車五年累計虧損近40億元去年，它的虧損仍在繼續，截至當年上半年，它仍然虧損多達64億元。
快狗大車所處的同城貨運市場規模達萬億，但作為龍頭企業，卻有著如此不容樂觀的表現。 這背後的原因與同城貨運行業准入門檻低、行業競爭激烈、補貼戰等因素有很大關係。
根據快狗打車披露的資料，2024年至去年上半年，快狗打車共投資17家81億元，與“富豪”貨拉拉相比，快狗計程車五六年的銷售費用，僅為貨拉拉一年的營銷費用。
此外，滴滴、美團等巨頭近年來紛紛進入同城貨運賽道，進一步蠶食了快狗計程車的市場份額。 2020 年至 5 年的快狗計程車5%的市場占有率穩居行業第二位，一路跌至23%，跌出行業前五。 隨著快狗計程車市場地位的逐漸下滑，虧損的快速擴大也是行業內的正常現象。
在內部信心動盪、外部行業競爭和燒錢補貼持續虧損的情況下，Gogox不得不走上一條生存之路——開啟下沉市場，加快出海步伐。 然而，在同城貨運市場的暗流湧動下，資金實力薄弱、沒有強大靠山支撐的快狗計程車，正面臨著被動生存的危險。
從“同城貨運第一股”到股價不到1港幣的“低價股”，快狗打車用了不到一年的時間。
成立於2024年6月8日的快狗大車，前身為58速雲，2024年8月正式更名為“快狗大車”，定位為“拉貨的計程車平台”。
天眼查資料顯示，從2024年到2024年6月，快狗打經歷了5輪融資，58.com、阿里巴巴、騰訊投資、華興資本都在投資人名單上。
招股書顯示，阿里巴巴已通過**中國菜鳥、阿里巴巴香港創業者基金、三家公司間接持有快狗大車股份，合計持股9214股530,000股，持股比例為1497%，為第二大股東。
快狗計程車上市僅三個月後，阿里巴巴就開始**快狗計程車。 根據港交所檔案，2024年9月，阿里巴巴的平均交易價格為6HK$36 *** 快溝計程車 23240,000股，持股比例為1399%。
同年12月，阿里巴巴以506 港幣 *** 快狗計程車 90260,000股，持股比例為1297%。進入2024年，阿里巴巴加快了**的步伐，2024年11月，**快狗計程車25560,000股，隨後於12月進行了三次密集活動**，現金總額為426萬港元。
2024年初，阿里巴巴將繼續**快狗計程車66在94萬股中，持股比例已降至7股93%。
這意味著，在短短兩年時間裡，阿里巴巴為快狗打車進行了多達7次間接持股，從行業角度看，這是為數不多的股東案例之一，也引起了行業內外的廣泛關注。
阿里之前**的情況，連線旅行製表。
這也是阿里巴巴的“無怨無悔”，畢竟真金**砸進快狗計程車後，後者並沒有給前者貢獻很多回報，反而讓阿里損失慘重。
招股書顯示，阿里巴巴跟進了快狗打車的A、B、C輪融資，分別持有75,476,660股、16,568,047股和100,640股，成本價為162 美元，181 美元股票以及 2 股34 美元的股票，按照這個計算，阿里的成本價約為 165 美元股票。
也就是說，阿里入股的成本超過12港元，截至發稿時，快狗打車的股價為0每股55港元，而當時發行價為21股與5港幣相比，已經超過95%，正式成為股東口中的“低價股”。 這意味著阿里已經跑了五年，投資縮水了9%以上。
針對阿里巴巴的“走”，快狗打車回應稱，股東是股東根據自身資金安排需要實施的正常“行為，不會影響公司日常運營。
只不過他寧願賠錢也不願切肉，這說明阿里對快狗計程車沒什麼信心。 畢竟，即使如今的快狗大車仍是同城唯一一家上市的貨運公司，但搶先上市帶來的先發優勢並不構成堅實的護城河。
數字不會說謊。 根據快狗大車的披露資料，2024年至2024年，虧損約1071億，184億， 658億， 873 億和 129億元，近五年虧損近40億元。 此外，快狗打車的虧損一直沒有停止，還在虧損多達6個4億元，快狗打車曾表示，截至2024年將繼續虧損。
在大股東紛紛失去耐心、頻頻出現的時候，快狗大車面對的不僅是遠近止損的現狀，還有內外患的下滑局面。
根據弗若斯特沙利文報告，2024年中國大陸同城物流市場規模將達到123萬億元，有望達到212萬億元，復合增長率為117%。
萬億規模下，同城貨運市場集中度不高，智研諮詢在《2020-2024年中國同城貨運行業全景研究與投資前景**報告》中顯示，中國同城貨運賽道TOP10的市場份額僅為35%。這意味著即使是第一場比賽中的玩家也有機會分一杯羹。
正因為如此，從2024年開始，滴滴、順豐速運、美團、滿邦等一批巨頭紛紛入局，同城貨運賽道逐漸變得擁擠起來。
2024年6月，滴滴成立全新品牌“滴滴貨運”，進軍同城貨運市場。 2024年11月，幹線物流領域龍頭企業豐邦收購“省級省級周轉車”，推出“雲滿快車”進駐同城貨運。 2024年12月，順豐獲得網上貨運牌照。 2024年11月，美團推出線上貨運平台卓鹿。
面對同城貨運市場進入門檻低，加大補貼力度，繼續燒錢，成為快速搶占市場份額的最佳途徑之一。
滴滴貨運入局後，掀起了新一輪的補貼戰。 在司機方面，滴滴提供激勵措施來吸引新司機，註冊可以獲得50元，吸引新使用者可以獲得200元。 此外，滴滴貨運還通過接單獎、全天獎、早高峰獎、新司機獎、熱點接單獎等各種活動對司機進行補貼。
在使用者端，滴滴貨運首單贈送1美分，凱城贈送5折優惠券和100元優惠券。 在北京，新使用者在方圓5公里內只需支付1美分即可使用滴滴貨運。 因此，彼時滴滴貨運才上線三個多月，其八大城市訂單單日突破十萬大關，迅速躋身行業前列。
為了應對滴滴貨運的攻勢，Cargo Lala也開始大力補貼例如，推出5%的月卡也是滴滴貨運的5%折扣優惠券。 僅2024年，拉拉就推出了多項數億元的補貼活動，包括為司機“新年拉貨節”補貼1億元，為4月使用者和司機“拉貨福利月”補貼5億元，為9月“金秋購物節”再補貼3億元。
貨拉拉廣告，貨源拉拉官方微信。
為了爭奪市場份額，快狗大車不得不跟進燒錢補貼。
對於司機方面，快狗計程車推出了每筆訂單獎勵20元的活動，沒有上限對於使用者端，快狗計程車推出了“99減10”、“338減30”、“1288減100”等優惠。
Gogox的銷售和營銷費用從195億元，增至335億元，增長70%以上。 2024年至2024年，GoGox的銷售和營銷費用分別佔當期收入的比重。 5%。
只不過，持續不斷的燒錢，並沒有給快狗計程車帶來更多的市場份額，甚至連原有的行業第二名的位置都沒能維持下去。 根據弗若斯特沙利文的資料，GoGoGo在2024年的市場份額為55%，位居行業第二。 但在 2021 年，GoGo 的市場份額下滑至 32%，位列行業第三，後起之秀滴滴貨運超越快狗計程車。
根據Cargo Lala在2024年提交的招股書，2024年上半年，在閉環貨運GTV（總交易額）排名中，快狗大車的行業排名下滑至第六位，市場份額降至第2位3%。
燒錢補貼不僅沒有為快狗計程車獲得市場份額，甚至帶來了上述鉅額虧損。 眼看損失遙不可及，Gogox只好提高司機佣金，以減輕損失壓力。
2024年至2024年，快購計程車的佣金率分別為。 0%，呈現同比上公升趨勢。 快狗計程車在招股書中表示，佣金的持續提公升是為了提公升品牌效應。
但此舉也讓快狗計程車陷入了內部擔憂的泥潭。
前摩根大通分析師傑西曾認為，當快狗計程車面臨訂單減少、虧損增加時，為了減少損失、增加收入，會反過來“收割”司機，進一步扣除司機的收入，但此舉無疑會壓制司機的積極性，甚至逃離快狗打車。
資料顯示了這一趨勢- 2024年，快狗活躍司機數量為27人240,000，但在 2021 年，活躍司機的數量下降到 21 人350,000。 上市後，GoGox將不再公布活躍司機的數量。
2019-2024年快狗大車活躍司機數量變化趨勢，公開資料資料**，線上出行地圖
帶領快狗計程車深耕貨運市場十年的陳小華，對弱勢的快狗計程車似乎“無能為力”。 2024年12月19日，GoGox發布公告稱，創始人陳曉華辭任董事長兼執行董事職務，不再擔任公司提名委員會成員及集團任何職務。
這也意味著，截至目前，快狗計程車正處於“軍無指”的混亂發展中，也加劇了其內部擔憂的程度。
在英雄們的分工下，同城貨運市場的拐點尚未明確，燒錢圈地仍是主旋律。 只不過，長期負重載運的快狗計程車，卻陷入了上述內憂外患的困境。 於是，快狗計程車不得不走上求生之路。
快狗計程車選擇生存之路，是試圖尋找一些尚未被充分挖掘的藍海市場。
2024年4月，GoGox在更新的港股招股說明書中增加了有關下沉市場的內容。 根據GoGoGo的計畫，到2024年，它將在中國90多個低線城市提供服務，以改善與現有和不斷增長的客戶和司機的業務合作。
快狗計程車國內布局，快狗計程車官網來源。
下沉市場的布局對快狗計程車來說並不陌生。 2024年，GoGox開始與低線城市的個人和實體建立合作夥伴關係，並試圖通過招募託運人和司機來拓展低線市場。
在四五線城市從事貨運行業的張侃告訴互聯出行，目前本地的收客渠道主要依靠熟人，在街市等待訂單。 巨頭的入駐，或許會讓同城貨運市場更加規範，但也需要投入更多的補貼或創新的方式，在前期改變消費者的心智。
因此，GoGox針對下沉市場推出了“合作夥伴計畫”，通過建立合作夥伴的方式覆蓋低密度市場，提供從品牌到技術再到資金層面的全方位支援，而合作夥伴則利用本地人脈拓展客戶，打造車隊。
自2024年發展以來，雖然整個行業規模持續增長，但一二線城市市場已經飽和，而以三四線城市為代表的下沉市場尚未完全開發，仍有巨大的增長潛力。 江西新能源技術職業學院新能源汽車技術研究院院長張翔對網聯出行表示。
除了下沉市場，Gogox還把目光投向了海外市場。
2024年8月，GoGox與東南亞貨運物流平台Gogox（原“GoGoGAN”）合併，快速進軍東南亞市場，目前業務遍及340多個城市。 經過五年多的運營，2024年，GoGoGo的國際業務收入達到43億元，佔總收入的55%13%。2024年上半年，GoGoGo海外營收達到224億元，占營收的60%。
快狗大車在招股書中也表示，“海外市場寄售訂單總成交量的增加，主要是由於亞洲同城物流市場線上滲透率的提公升，以及物流服務需求旺盛。 ”
從這個角度來看，雖然快狗計程車目前正以下沉市場+布局出海的“兩條腿”尋找自己的出路，但想要打通這兩條路，也存在一些挑戰。
首先，從下沉市場的角度來看。 在快狗計程車布局下沉市場的同一年，Cargo Lala也開始向低線城市進軍。 2024年，後者公開表示，為了開拓更多下沉市場，已逐步向四五線城市滲透，到當年年底，拉拉宣布已完成515億美元的E輪融資將主要用於擴大沉沒市場。
2024年5月，拉拉宣布其跨城卡車業務範圍已覆蓋國內116個城市，其中23個城市已進駐三四線下沉市場。 預計年內業務將滲透到179個城市，形成覆蓋全國基礎節點城市的網路。
隨著貨啦啦的快速進入，可以預見，快狗大車在下沉市場的布局和發展很可能會遇到諸多障礙。 而這樣的障礙，快狗計程車在海外市場也會遇到。
2024年，拉拉相繼進入新加坡、泰國、菲律賓等國家。 2024年進入越南市場，2024年進入印度市場，同年，公司正式在巴西開展業務。 財報顯示，2024年Cargo Lala綜合海外GTV將達到51億美元，營收9987萬美元（約合人民幣7億多元），海外業務營收佔總營收的9%4%。
去年，Lala利用Facebook為輕型卡車招募了持有“黑色車牌”的司機，這些司機已經獲得了有償運輸貨物的許可，並計畫在2024年初進入日本市場。 根據Cargo Lala在2024年披露的招股書，Cargo Lala目前在全球400多個國家開展業務。
除了開拓更多市場的障礙外，相關部門對貨運平台的監管也在收緊，這也將對GoGox在行業內的發展產生不利影響。
畢竟，僅2024年一年，快狗計程車等貨運平台就至少接受了交通運輸部等相關部門的採訪三次。 包括商業模式、一流的制度、安全隱患等，快狗計程車需要花費大量精力進行改進。
此外，從財報資料來看，截至2024年上半年，快狗大車現金及現金等價物及交易性金融資產合計為470億元，負債總額達到4個46億元。 這也意味著，如果GoGox未來想要繼續發展業務，資金不足可能會成為制約因素。
整體來看，市場份額被蠶食，業績連年虧損，核心創始人紛紛離職......種種不利因素給快狗計程車的前景蒙上了陰影。 隨著同城貨運行業進入下半場，行業內缺乏資金實力和差異化競爭力的企業將面臨被淘汰的命運，留給快狗計程車“逆襲”的機會寥寥無幾。
張侃是文章中的筆名。 ）