全年扣除非淨利潤同比增長67%，第四季度降幅超過90%。 這是電動汽車產業鏈企業天賜材料（002709的中上游SZ），資料披露於2023年盈利預測中。
2022年，碳酸鋰等中上游產業鏈產品將高水平執行，電動汽車主機廠將陷入困境。 然而，2023年下半年，情況開始逆轉，隨著產品**實質性**，中上游企業舉步維艱，而整車主機廠主導份額成本大幅降低，毛利率上公升; 雖然整車市場的第一場戰爭正在如火如荼地進行，但產業鏈中上游的第一場戰爭已經侵蝕了更多的企業利潤。
2月26日晚，理想汽車（02015HK）公布業績遠超預期，天賜材料2月27日披露，預計2023年實現營業收入1556億元，同比減少3052%；歸屬於上市公司股東的淨利潤198億元，同比減少6661%；第四季度，非淨利潤同比下降90%。
第四季度利潤同比下降90%。
根據業績預測，天賜材料預計2023年將扣除非淨利潤1828億元，同比增長67%，加權平均股本回報率為1474%，同比下降44%。 比去年同期下降68個百分點。
前三季度，非淨利潤被扣除179億元，公司去年四季度的數字僅為119億美元。 從第一季度到第三季度，對應金額為686億元，585 億和 439億元，逐季呈現下降趨勢。 2022年第四季度，為12與去年第四季度的85億元相比，公司非淨利潤同比下降了90%以上。
天賜材料表示，去年業績下滑有三個原因：電解液產品單位毛利下降導致利潤下滑; 正極材料前驅體磷酸鐵產品新增產能緩慢攀公升，面對市場持續下滑，業務整體盈利能力不及預期; 在原材料和市場環境波動較大的情況下，公司碳酸鋰和正極材料磷酸鐵庫存下降準備金增加，進一步影響了公司利潤。
為應對原材料波動的影響，公司於2023年第四季度進行了碳酸鋰套期保值，以應對原材料大幅波動的影響。
華泰認為，由於競爭加劇，六氟磷酸鋰、電解液原料**持續下滑，導致電解液業務盈利能力下降。 此外，磷酸鐵**持續下滑，磷酸鐵業務盈利承壓; 碳酸鋰和磷酸鐵**繼續**，導致應計存貨減值拖累。
有汽車行業分析師向第一財經記者分析稱，面對一流戰局和行業下行壓力，2023年下半年整車廠利潤將有所增長。
繼續逆勢擴張。
2月5日，天賜材料披露了“質量與回報雙提公升”的行動計畫。 2023年底，當碳酸鋰**一度跌破10萬噸時，天賜材料繼續在產業鏈上游擴張。
公司在行動計畫中提到，將圍繞鋰電材料產業鏈主營業務，持續提公升核心競爭力，將堅定圍繞“一體化+全球化”發展戰略，穩步持續深化電解液上游產業鏈一體化，橫向發展正極材料， 資源迴圈利用和特種化學品等業務，在保持公司產品核心競爭力的同時，也將穩步提高未來的利潤增長點。
2023年12月7日，天賜材料發布公告稱，董事會通過提案，決定由子公司九江天賜資源迴圈利用及自籌資金投資建設年產3萬噸碳酸鋰專案。 本專案建設週期為14個月，預計總投資不超過10個月7億元。 專案財務效益**是專案建成投產後，預計實現年均營業收入2528億元，年均淨利潤168億元。
這個利潤**是不是過於樂觀了？ 有業內人士認為，從行業整體格局來看，隨著整車價格持續下調，部分電動車巨頭議價能力較強，電動車產業鏈仍有持續降價空間。 從2月19日開始，比亞迪新品降價後，五菱汽車、長安啟源、哪吒汽車等紛紛跟進降價。
天賜材料介紹，上述九江專案投資主要是為了深化電解液產業鏈整合，打通碳酸鋰全生產流程，在公司鋰電池產業鏈完美融合布局的背景下，對公司上游原材料的進一步戰略布局和公司核心原材料的生產工藝具有重要意義。 該生產線的建設有利於提高電解液和磷酸鐵鋰產品的核心成本優勢，減少原材料市場波動的影響。 在潛在風險方面，由於專案建設週期較長，實際市場供需與**值、產品和原材料的波動可能存在偏差，使產出和銷售收入無法達到預期目標，存在專案最終經濟效益達不到預期目標的風險。
軒嘉**CEO林佳怡告訴第一財經記者，本輪汽車行業降價，導致行業短期投資過度（前期融資、本土企業過度參與等）導致產能擴張供過於求，形成長期戰，但需求端增速相對有限。
實習生Coco Wong對本文有貢獻）。