1月30日，片仔癀（600436）公布了2023年全年業績報告。 公告資料顯示，片仔登全年實現營業收入總額10035億元，同比增長1542%；歸屬於母公司的淨利潤 2784億元，同比增長1259%。
有分析人士指出，從年度業績來看，片仔登仍能實現穩健增長。 不過，從估值水平來看，片仔癀的業績增長可能難以與高估值相提並論。
事實上，為了保持業績增長，片仔癀自2003年上市以來，曾多次宣布漲價。
2005年，在出廠價和零售價上漲5元的背景下，片仔癀的收入同比增長65%2%；2020年漲價後，公司2021年營收同比增長23%20%，淨利潤同比增長45%49%。
據西南**醫療團隊統計，從2004年到2020年，片仔黃錠劑產品價格上調了19倍。 在這19次漲價中，片仔登至少有3輪漲價週期：第乙個漲價週期是從2004年到2008年，漲價的驅動力是原料麝香首次被國家林業局控制，所有含有天然麝香的藥品瞬間變得稀缺， 因此，該公司相應地提高了價格。第二個漲價週期是從2009年到2014年，漲價的驅動力是麝香和牛黃的***，但對利潤影響不大; 第三個漲價週期是2016-2017年，原因也是原材料，但漲價基本沒有影響銷售，公司利潤增長明顯。
2023年5月是片仔登歷史上最大的調整，但從表現來看，久經考驗的漲價策略已經顯示出失敗的跡象。
當時，片仔皇宣布，鑑於公司片仔黃產品的主要原材料和人工成本，決定自公告之日起，公司主導產品片仔黃錠劑在國內市場零售**將由590元上調至760元， 相應加價約170元;海外市場***將相應上調約35元。
據此計算，片仔黃錠劑國內市場零售**增幅為288%。而在2023年，價格將提高28在8%的基礎上，公司全年營收和淨利潤僅增長了15%42% 和 1259%。從單季度來看，片仔癀第四季度營收為2435億，同比增長117%；淨利潤 469億，同比僅增長9%。 產品單價的大幅上漲明顯偏離了業績的增長速度，也可能表明片仔癀的銷量明顯下降。
鼎辰諮詢創始人石立忱曾告訴 observer.com，行業內與片仔癀有相似適應症的替代品太多了，產品本身也沒有什麼特別之處。 但近年來，片仔癀一直很火爆，有很多消費者囤積商品，產品本身的價值和消費者購買的**完全不對等。
基於深思熟慮，早在2014年，片仔皇就提出了“一核兩翼”的轉型戰略，以片仔皇為中心，專注於化妝品、日化業務、保健品和保健食品業務。
可以看出，化妝品板塊的執行情況還是不好的。 2021年，該部門的收入將為841億，增長率為-705%， 2022年營收 634億，增長率為-2461%，連續兩年負增長。 2023年上半年，片仔癀的化妝品營收繼續下滑，僅273億元。 短期內，該行業難以支撐片仔登的“第二增長曲線”。
雖然經營業績不盡如人意，但片仔登旗下化妝品板塊的分拆及上市仍在穩步推進。
截至 2 月 1 日**，片仔黃報告每股 191 股21元，較前一日**411%，總市值11536億。
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