智通財經獲悉，東吳**發布調研報告稱，看好前期超跌之下軍工企穩反轉的機會，各類裝備線訂單中期調整陸續簽訂，個別人事變動不影響軍工系統執行預計該行業將迎來增長復甦和估值持續修復**。
東吳**的要點如下：
自 2024 年初以來的軍事工業：
首先，從1月3日持續到2月5日，然後從春節前的2月6日到3月1日，假期後兩周，迅速上漲了26%左右（其中假期前三個交易日上漲了14%。4%位居行業第一，放假後第一周**415%在行業中排名第22位，**544%的行業排名第6），兩階段合併仍為9左右下降3%。 **在水平上，1 月 3 日至 3 月 1 日區間的跌幅收窄於行業 93%的水平是31，僅佔軍工138**的22%。
檢視當前時間點的攻擊方向：
軍工是乙個具有一定反週期屬性的行業，近期行業最大的根本性變化是中期調整完成後，各軍兵種訂單需求正在逐步下達，根本性改善的共識預期強烈， 並有機會成為行業比較的首選方向。
經過2023年的不斷調整，2024年至今軍工行業將下降約8%前 8%：
在1月份業績預測披露後，對業績的廣泛低預期發布，在2023年業績低點下，2024年高增長的預期更加確定。
自2月6日起，快速細分方向的關鍵詞**是：
大幅超額、絕對低估值、新領域新品質、核心領先鏈長、盈虧等，多點開花，在絕對低位，可選擇具有各種審美標準的基金選擇標的。
近兩周，多家上市公司紛紛發布2023年度業績預測快報：
部分應該在市場預期之內，觀察股價表現走出看跌釋放; 同期，多家上市公司也發布了密集回購公告，部分公司已初步增持，未來仍有進一步增持空間; 行業指數和**水平都有持續上公升的空間。
兩個重點領域：
1）軍機產業鏈鏈條屬性強、業績確定性的龍頭下游國有資產，以及超額虧損、估值低、技術壁壘極高的核心配套企業，關注中航工業神飛（600760）。上海）、中航西部（000768SZ）等;
2）低空經濟是有望複製衛星網際網絡的新大主題投資方向，空管系統是低空經濟中科技增長屬性最強的賽道;截至2月底，四川九洲、四川大學智盛、大公尺資訊等上市公司空管業務市值累計約200+億，市值空間仍較大。 預計後續政策將受到催化，甚至非常沉重，市場將高度關注，這是2024年全年值得繼續關注的方向，重點關注四川九洲（000801sz)。
風險提示：
軍令中期調整低於預期的風險; 改革進度不及預期的風險; 巨集觀風險。