張玲中國人民政治協商會議第十四屆全國人大第二次會議暨第十四屆全國委員會第二次會議將於2024年3月5日至3月4日在北京開幕。 2024年全國人大暨全國人民代表大會即將拉開帷幕，金融機構關注哪些熱點話題？ 您對今年的貨幣政策和經濟社會發展有何預期？ 資本市場將有哪些投資機會？ 對此，《中國報》記者採訪了六位上市公司首席執行官，分別是大成集團副總經理兼首席經濟學家姚宇東，招商局研究部首席經濟學家李展，創金和信首席經濟學家魏鳳春，鵬陽首席經濟學家陳洪斌，金鷹首席經濟學家兼經理楊剛， 與博時首席股票策略分析師陳先順共同開展前瞻性投資。讓我們看看金句：
姚玉東：在重新樹立資本市場信心的過程中，融資端的階段性收緊，有助於促進A**市場長期健康發展，實現上市公司限劣撐，促進資本市場內部穩定。 
李展：從地方兩會透露的訊號來看，今年行業將繼續推動以製造業為重點的產業轉型公升級，傳統產業、新興產業和未來產業同步發展，科技創新將是產業轉型公升級的主線。 
魏鳳春：隨著股票市場的出現，市場下乙個趨勢、結構和節奏的決定性力量轉移到基本面上，包括巨集觀層面和行業層面。 
陳巨集斌：展望2024年，百年無大變化的內外雙迴圈仍是A**領域需要把握的主題。 
楊剛：消費持續回暖的背後，更多的是居民收入預期的提公升。 
陳顯順：預計今年財政政策將在保持穩性基調的同時，適度加強和提質增效，充分發揮關愛經濟增長的作用。 一關注經濟增長目標、財政和貨幣政策等中國**日報：值此兩會之際，您對今年的兩會有什麼期待，您將重點關注哪些方面？ 姚玉東：今年兩會前，各項政策和會議密集發布和召開，年初以來的存款準備金率和降息幅度大於預期，或意味著寬鬆的貨幣政策仍將是穩定經濟和信心的靈活工具; 兩會前召開的第一次財委會議更直接地指出，裝置改造和消費品以舊換新將成為擴大內需的階段性起點，穩經濟促發展的決心十分明確。 我認為值得關注的是經濟增長目標，巨集觀政策組合的推廣和運用，以及基於人工智慧和算力的科技創新產業政策。 陳巨集斌：當前，我國經濟高質量發展仍需保持一定的增長速度作為基礎。 中國經濟仍處於復甦階段，需要關注GDP、就業、通脹等經濟發展目標。 同時，高質量經濟發展不僅要量化，更要質化，體現在產業規劃、綠色發展、科技創新、安全發展等方面。 陳顯順：國民經濟增長率的增長目標、財政赤字率目標、科技增長、中央國有企業改革等重點領域的部署，都值得期待。 產業政策重點領域值得關注，尤其是近期市場交易熱點集中在人工智慧、算力、機械人、央企改革等領域。 楊剛：關注巨集觀政策制定和產業政策部署的新變化。 著眼於內需擴大的部署，消費和投資的新趨勢也值得關注。 在產業政策方面，現代產業體系建設和產業轉型公升級應是經濟工作部署的重點之一，2023年12月召開的第一次經濟工作會議也在這方面做出了重點部署。 此外，是否還會有進一步推進央企改革、振興資本市場的新安排，也值得關注。 魏鳳春：對於2024年兩會，市場預期在經濟進入轉型期和產業更替的關鍵時刻，如何更好地落實2023年底經濟工作會議確定的擴大內需、先立後破、提新質量生產率等關鍵措施。 具體關注點包括對GDP增長率、財政赤字率、物價增長率等的預期。 李展：首先，工作報告中最重要的內容是制定一系列經濟指標，包括國民經濟增長目標、物價目標、失業率目標等。 其次，財政和貨幣政策的力度也需要關注。 第三，一年一度的全國人大和全國人民代表大會將對基礎設施投資、消費和開放等領域的年度發展作出重要指示。 最後，還需要關注兩會從產業方面布局，比如現代產業體系重點關注的具體行業和領域; 重點領域改革安排等 第二預計2024年經濟增長將保持穩健中國**新聞：2023年全國GDP增速將達到52%。您預計2024年的經濟增長如何？ 陳巨集斌：2023年實際GDP增速為52%，展望2024年，中國實際經濟增長有望達到5%左右。 主要驅動因素包括彌補民生短板的“三大工程”，以及支援裝置改造和消費的財政支出。 當前，我國正經歷經濟增長轉型，高質量發展是時代主旋律。 魏鳳春：我們預計2024年經濟增長目標將達到5%左右，同時強調新技術進步和創新對具體增長的貢獻。 姚玉東：我預計，2024年中國經濟將繼續保持良好增長，中國高質量增長將是經濟結構的自信轉變。 陳顯順：預計今年國民經濟增長目標將達到5%。 2月LPR下調幅度超預期，貨幣政策後續寬鬆仍是大勢所趨，拉動內需、鼓勵高階製造業發展等一系列政策持續部署，經濟增長新動能有望持續增長。 此外，今年的通脹目標預計將設定在2%左右，預計全年通脹水平將保持溫和公升溫趨勢。 李展：考慮到巨集觀經濟壓力和內生韌性，我們預計2024年經濟增長將保持穩健。 一方面，2024年經濟有高增長需求。 第二，實體經濟增長仍是必然要求。 地方兩會的加權經濟增長目標為53%，國家增長目標可能是5%，反映了對經濟增長的態度。 第三發展“新的質量生產力”。人工智慧、高階製造等領域備受關注中國日報：科技創新是每年兩會必須討論的重要議題。 在科技創新方面，您有哪些期望，您期望重點關注哪些關鍵方面？ 陳顯順：“新品質生產力”所包含的主要發展方向值得期待，主要包括人工智慧和高階製造。 在人工智慧方面，近期海外技術突破凸顯了中國在人工智慧領域加大投資的必要性。 高階製造方面，在政策支援下，我國高階製造業國產替代的增量空間廣闊，主要集中在航空航天、機械人、晶元等高科技製造領域。 姚玉東：相信本次會議將繼續深化新品質生產力理念，在科技、創新、數位化等領域實施更加精準有效的重點政策。 魏鳳春：戰略性新興產業的發展壯大包括：載人航天、月球與火探測、深海與深地探測、超級計算機、衛星導航、量子資訊、核電技術、大型飛機製造、生物醫藥等。 從目前發達國家的技術趨勢來看，算力和人工智慧將是關鍵的突破口。 李展：從地方兩會所透露的訊號來看，今年的行業將繼續推動以製造業為重點的產業轉型公升級，傳統產業、新興產業和未來產業將同步發展。 技術創新是產業轉型公升級的主線。 今年地方工作報告中較多提及的戰略性新興產業主要包括新材料、新能源汽車、電子資訊、先進裝備、現代醫藥、航空等; 未來產業包括人工智慧、生物製造、衛星應用、低空經濟、儲能等，這些細分領域可能是今年乃至中長期科技創新的方向。 第四圍繞新興業態促進消費中國日報：近年來，為了擴大消費，多項政策齊心協力，滿足需求，釋放潛力。 您預計會採取哪些政策方向來擴大消費和需求，您有什麼建議？ 陳巨集斌：從消費結構來看，除餐飲消費外，線上消費、綠色、智慧型健康消費等新業態、新模式消費也有所回暖，新能源汽車、家電等大宗消費保持較快增長，這些領域在2024年也值得期待。 姚玉東：考慮到近年來大力倡導的綠色低碳消費，我認為下一步的政策方向很可能會鼓勵符合條件的地區按照能效水平，對電子產品下鄉、充電樁建設、家電“以舊換新”等提供差異化政策支援，對能效以上的能效和節能產品裝置給予適當補貼。預計本輪消費品“以舊換新”或許以能耗、排放等標準帶動，同時穩定和擴大家庭消費，推動經濟綠色轉型。 楊剛：消費政策的擴大可能側重於支援大宗消費、入境消費，以及支援數字健康、文旅等新興消費業態。 政策建議方面，我們認為，消費持續回暖的背後，更多來自居民收入預期的提公升。 陳顯順：結合春節期間服務型消費修復程度大於商品消費修復程度，從居民角度看，預計文旅、家居產品等新消費，以及家電、汽車等傳統消費將是政策重點領域; 從企業角度看，建議關注大規模裝置更新，未來可能會有裝置更新專項再貸款、社會資本合作新機制等政策工具。 魏鳳春：擴大消費、增加需求的重點是穩定預期，尤其是政策預期，這樣消費者的就業和收入也能穩定下來。 其次，降低利率和增加補貼是增加消費者收入和需求的好措施。 五財政政策可能適度加強，提質增效中國**日報：財政政策一直是巨集觀經濟政策的核心“把握”，在巨集觀經濟政策調整方面，您認為今年的財政政策應該如何實施？ 姚玉東：今年財政政策整體基調或將更加聚焦於“力”，預計財政政策將更加積極。 去年四季度，財政部增發1萬億元國債，認為這是財政部從審慎向積極轉變的開始。 財政政策作為巨集觀經濟政策的核心“把握”，今年有很大的發揮空間。 預計今年將形成以一流金融為主體、地方金融為補充的財政政策組合，高效積極的財政政策將助力今年我國經濟高質量增長。 魏鳳春：金融應成為當前巨集觀經濟政策的核心，以協調整體政策的實施。 首先，要做好風險防控工作，確保區域風險不演變為系統性風險，房地產和城市投資以及中小銀行的風險不能放寬。 二是要大力擴張經濟，提高赤字率，保證經濟總需求持續增長。 三是要加大產業結構優化和消費公升級的補貼力度，以適應新素質生產率的提高。 陳顯順：預計今年財政政策將適度加強，在保持穩性基調的同時提質增效，充分發揮關愛經濟增長作用，重點或許是擴大專項債券範圍和地方財稅體制改革。 一般公共預算方面，預計2024年赤字率或將達到3%或更高，同時可能會繼續增設超長期專項政府債券，以應對地方債務風險和地方財政支出擠出。 地方專項債券方面，可以預見，在穩增長、防風險的總體考慮下，新發專項債券規模或將持續擴大，充分發揮支出的乘數效應。 此外，中央和地方財政權利的改革也可能被提上議事日程。 楊剛：為了應對一些地方“去槓桿”的收縮效應，強省和大省的地方財政需要及時發揮更重要和關鍵的作用。 在投資領域方面，除了中長期重大工程專案外，還需要投資地方中小型專案來填補缺口，從而有助於促進當地就業; 除基建板塊外，為應對房地產銷售和投資持續較大壓力，財政資金也可向相關方向投入; 有針對性的財政政策需要更有效地促進實際消費。 六貨幣寬鬆仍有一定空間中國**日報：貨幣政策方面，央行今年以來已下調存款準備金率，LPR大幅降息。 是否有下調的空間？ 李侃：整體來看，年內貨幣政策調整仍有一定空間，但降息幅度大於預期的可能性較低。 一是經濟增長的需要，今年的穩房地產、債權等措施要求金融體系繼續降低實體經濟的融資成本，在房地產和居民預期穩定之前，融資成本仍需下降。 其次，目前的實際利率在中國歷史上和國際比較中都處於較高的區間，高實際利率將導致投資和消費收縮，不利於經濟復甦。 如果要逆轉實際利率，名義利率將需要繼續下降; 第三，美聯儲可能在下半年開始降息，預計中國降息的約束將減弱，這將開啟政策空間。 姚玉東：今年的貨幣政策操作或仍以總量為主，結構性輔以，降息降準仍是必要的。 我們欣喜地看到，貨幣政策基調未變，預計今年仍可能出現降準降息，穩健貨幣政策取向依然堅定。 魏鳳春：在美聯儲遲遲不降息、中美流動性對流、穩定外匯戰略意義的背景下，央行2024年降息空間相對較小。 在化解房地產風險、提公升消費能力方面，央行將更多地做長端而不是短端的政策操作。 貨幣政策將繼續具有結構性，流動性的調整將優先於價格的調整，外部穩定將繼續是政策的首要考慮因素。 陳巨集斌：我們認為，貨幣政策仍有繼續執行的空間，今年相關部門將引導信貸合理增長，平衡供給，保持合理充足的流動性，資金利率有望保持穩定。 同時，我們將繼續保持社會融資規模和資金數額與經濟增長預期目標和社會融資水平相適應。 在促進結構調整方面，今年的貨幣政策可能會加強政策協調與合作，有效支援促進消費，穩定投資，擴大內需，使物價保持在合理水平。 七各方攜手提振市場信心中國**新聞：自2023年10月以來，**金融工作會議、經濟工作會議、全國常務會議等多次提及資本市場。 您對資本市場信心恢復和健康發展有何政策建議？ 李侃：在穩市穩信心方面，一是加強各行業政策導向的一致性，防範化解房地產風險，鞏固和增強經濟復甦的積極態勢，穩定市場預期。 二是加大推動中長期資金進入市場的力度，完善社保、保險基金、年金投資執行體系; 三是完善上市退市制度，優化再融資、併購制度安排，提高資本市場配置效率。 魏鳳春：建議適應資本市場定位的重大變化，將資本市場的失靈納入系統性金融風險控制框架，同時將資本市場的財富效應作為擴大需求、刺激經濟增長、調整產業結構的政策高地。 具體措施是加強法治化、市場化、專業化建設，充分發揮交易公三原則。 陳顯順：在政策建議方面，一是適當放寬登出回購限制，鼓勵上市公司進行登出回購，加大對股權激勵和員工持股回購的審查和監管力度。 二是引導中長期資金進入市場，提高國內資本定價能力。 建議進一步加強中央國企基金、保險基金等國內資本，形成穩定市場和預期的合力。 楊剛：在制度建設方面，對於IPO上市，建議加大上市公司質量控制力度，大幅加大對中介機構違規處罰力度; 在回報投資者方面，建議更加積極鼓勵和積極引導上市公司增加分紅，鼓勵通過回購、登出等方式進行市值管理; 建議進一步加大對股東違規和變相行為的處罰力度。 同時，在制度設計中，可以考慮增加對不同型別股東行為的約束，或者將企業規模與經營業績掛鉤。 陳巨集斌：要堅持以投資者為導向，凝聚各方力量，提振市場信心。 建議嚴格控制IPO准入，加強上市公司全過程監管，清除不合格上市公司，從根本上提高上市公司質量，增加投資收益。 堅持以投資者為導向的理念，規範各類交易行為，提高制度的公平性。 發展壯大專業投資力量，推動更多中長期資金進入市場。 堅持市場化、法治化方向，堅定不移深化資本市場改革，擴大制度開放，夯實資本市場高質量發展的制度基礎。 進一步加大對各類違法犯罪行為的懲戒力度。 八**或處於自下而上階段《中國日報》：您如何看待市場前景？ 值得期待的結構性機構有哪些？ 李侃：在經歷了前期調整後，節後**可能正處於觸底階段。 中期來看，仍需關注實體經濟復甦和市場風險偏好的改善。 產業方面，“新優質生產力”、現代產業體制、中央國有企業逐步放開等主題或將出現利好政策等機遇。 魏鳳春：隨著股票市場的出現，市場下乙個趨勢、結構和節奏的決定性力量轉移到基本面上，包括巨集觀層面和行業層面。 從廣義上講，投資者需要布局房地產之後的主導行業，這些行業將連線科技、消費、金融和週期，而不僅僅是技術。 未來新的質量生產力不僅是科技，更是普及、稀有金屬、智慧型、新能源、品質消費、環保等綜合特色。 陳顯順：**底部已經得到證實，我們對後續情況保持樂觀**。 從結構上看，建議關注科技增長、紅利、裝置更新三大主線。 一是以AI產業鏈和高階製造為代表的科技增長方向，在政策扶持和行業上公升趨勢的催化下，相關產業發展帶來的增量空間依然廣闊。 二是分紅方向，在長期利率下行趨勢下，高分利資產具有較高的價效比。 三是受益於裝備更新和消費品方向的穩增長政策，包括汽車、食品飲料、醫藥等。 楊剛：未來，如果重磅政策能夠帶來經濟預期的較大變化，主題**或將顯著轉向基本面驅動方向，市場復甦將更具可持續性。 從目前的結構性機會選擇來看，機械人、衛星網際網絡、醫藥、軍工、電子等，在年初還沒有修復到水位，可能還有一定的修復空間。 高股息資產也仍然具有配置價值。 此外，今年央企市值管理的不斷推進和預期分紅水平的不斷提公升，也將提公升相關方向的投資吸引力。 陳巨集斌：展望2024年，百年無大變化的內外雙迴圈仍是A**領域需要把握的主題。 從外部環境來看，我國已經形成了巨大的市場和強大的工業製造能力，再加上科技創新引領發展，其實它誕生了全球大公司和細分行業領軍企業的優質土壤。 從內部環境來看，我們對2024年擴大內需的看法較為樂觀，多行業競爭格局有望逐步改善，企業盈利將有所改善，為投資者帶來機遇。 編輯：小墨 評論：徐溫