本文由摩根史坦利固定收益研究全球主管Michael Zezas撰寫
2024 年，我們將專注於三個長期主題——長壽、人工智慧採用和脫碳——這將決定市場的發展方向。 鑑於它們的重要性，我們計畫今年就每個主題進行跨資產和合作研究。 雖然我們目前的研究主要揭示了各行各業的機會和見解，但巨集觀投資者應該注意，這些主題的廣泛影響即將到來。 以下是我們總結的一些主要發現：
5萬億歐元我們的全球經濟和歐洲公用事業團隊預計，到 2030 年，歐洲將在脫碳能源系統方面投資 5 萬億歐元。 預計這些努力將促進經濟增長並提振通脹，但確切影響尚不清楚。 乙個明確的投資方向是專注於將從脫碳投資中受益的行業，例如公用事業和電網運營商。
1400 億美元對 770 億美元：這是我們團隊在智慧型化學品（未來 15 年）和肥胖**（到 2030 年）方面的總市場潛力。 在長壽主題方面，我們看到越來越多的公司投資並取得可以延長人類壽命的技術突破。 雖然這一主題的巨集觀影響仍在研究中，但很明顯，製藥業將是乙個明顯的受益者。
超過5000億美元我們預計，到2035年，歐洲資料中心市場的規模將增長五倍，從目前的4,000兆瓦以上增長到20,000兆瓦以上，這是由於人工智慧的普及、向雲計算的遷移以及資料主權的要求。 據估計，完成此次擴張的成本將從 1500 億美元開始，用於建設基礎設施，而增加人工智慧功能可能會將總成本推高至 5000 億美元以上。
展望未來，我們仍有許多工作要做，尤其是在固定收益領域，這些趨勢對巨集觀市場的影響需要深化**。
例如，圍繞人工智慧對勞動力的影響，正如我的同事塞思·卡彭特（Seth Carpenter）在最近的乙份報告中指出的那樣，人工智慧應用的突破所帶來的生產力提高並不一定會導致就業減少。 提高生產率可以激勵更多的投資，這反過來又會推高實際利率。 客戶經常問的乙個關於長壽的問題是，衛生部門的突破是否會對債券投資者產生積極的財政影響，例如減少赤字。 例如，在美國，有一種假設是，預防醫學的突破將減少醫療保險和醫療補助的支出。 但是，對這一假設的正確評估需要考慮其他重要因素，例如是否會產生新的醫療費用以及抵消節省的費用（例如，如果人們活得更久，他們是否需要更多的骨科**？ 簡而言之，這些主題的巨集觀影響雖然複雜，但對於理解至關重要。 我們將繼續深入挖掘。
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