作者丨陳志.
編輯丨曾芳.
當全球資本市場的目光都瞄準了位元幣和歐美的新高時，**悄然突破了2100美元盎司的整數關口，再次逼近了2152美元盎司的歷史高點。
截至3月5日11時，COMEX***主力合約成交報21197美元奧茲，隔夜公升至每盎司2130美元附近。
與此同時，倫敦現貨***也觸及2111每盎司8美元與去年12月創下的每盎司2,140美元的歷史高點相差不遠。
目前，金融市場普遍預計**將很快突破歷史高點。 一位華爾街對沖經理告訴記者。 其原因是，以對沖**為主的資產管理機構繼續增加對COMEX***期權的淨多頭頭寸。
用於對沖的新算盤**
根據美國商品交易委員會（CFTC）公布的最新資料，截至2月27日當周，以對沖**為主的資產管理公司持有的COMEX***期權淨多頭頭寸較前一周繼續增加369,400盎司。
不過，在業內人士看來，目前多頭倉位的套期保值持續加大，不尋常。 畢竟今年以來，市場一再推遲美聯儲今年首次降息的時間，美元指數一直在104附近，不利於***走高。
此外，美國經濟的韌性導致10年期國債收益率反彈至4。高於2%，疊加在美通脹趨於下降，使得美元實際利率相應走高，不利於***亞太地區某資產管理機構資產配置負責人告訴記者。
記者了解到，導致套期保值等資產管理機構無視上述不利因素，仍然逆勢增持、押注新高的乙個關鍵因素是，越來越多的投資機構發現自己對**的配置不足。
上述亞太資管機構資產配置部負責人透露，在同行交流過程中發現，由於美股創歷史新高的影響，大量投資機構將大部分資金投入到美股中，導致最高配置比例普遍不足5%。投資比例達到10%以上。
TD高階大宗商品策略師Ryan McKay表示，他認為它可能會走高。 究其原因，一些謹慎的巨集觀交易員發現，他們之前對**的投入不夠，尤其是在市場普遍預期美聯儲可能在6月降息的情況下，他們需要在美聯儲降息前盡快將配置增加到合理水平。
TD**認為，一旦美聯儲開始降息，它將公升至每盎司2,300美元
上述美國對沖經理告訴記者，金融市場正在掀起一種新的政策套利投資行為——即越來越多的華爾街投資機構爭先恐後地在美聯儲降息前增持多頭頭寸。 畢竟，根據市場歷史**，每當美聯儲進入基準降息週期時，在低利率環境下，它總是表現良好。
利率掉期市場的最新交易資料顯示，目前約有五分之三的投資者押注美聯儲可能在6月份降息，這意味著這些投資者很可能是上述政策套利交易的重要參與者。
投資機構急於“對沖”市場不確定性風險
在許多業內人士看來，對沖等投資機構增加多頭頭寸或ETF資產的另乙個重要原因是美國。 由於美國的不確定性，美股的波動性往往會增加，在這種情況下，投資機構可以通過增加ETF和其他資產的頭寸來降低其投資組合淨值的波動性。
記者了解到，近日，全球最大的**ETF——SPDR Gold Shares（GLD）**持倉再次恢復資金流入，表明越來越多的投資機構將高流動性的**ETF作為對沖美國**帶來的市場波動風險的重要工具。
Bullion Vault研究總監Adrian Ash表示，隨著俄羅斯與北約國家之間發生直接衝突的風險增加，許多國家的外匯儲備經理對**的購買也將保持強勁。 在一定程度上，全球央行對黃金的需求可能會抵消一些獲利回吐令的影響，使金價繼續上漲。
盛寶銀行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示，儘管存在美元走強等不利因素，但對沖等投資機構的負責人正急於重新建立對**的看漲押注。
在他看來，可能需要幾天時間才能重新建立對沖**期權的多頭頭寸。 如果此舉能維持金價**，可能會吸引更多跟隨潮流的買入，推動金價以更快的速度創下新高。
根據世界**協會發布的最新資料去年第四季度央行購買需求持續增長，原因是外匯儲備資產配置的多樣化和國際地緣政治問題促使央行加大對安全資產的配置，例如**
多位業內人士指出，受國際地緣政治風險公升級、全球金融市場波動加劇等因素影響，今年全球央行對**的購買需求將保持在高位，或起到更明顯的支撐底部作用，無形中提振了對沖等投資機構更有信心買入， 押注***年內創下新高。
黃金通訊分析發現，來自中國和印度等亞洲國家的強勁配置需求，加上各國央行持續購買黃金，使得***頂住了此前的短期拋售壓力。 值得注意的是，發達經濟體經濟增長步伐明顯放緩，美聯儲進入貨幣政策寬鬆週期，西方國家的潛在配置需求也將相應增加。
sfc
編輯：江培培，實習生：廖佳義。
21 6月 推薦閱讀
如果你不開心，就買一些**“ 這種新的省錢方式火了。
*為何儲備“連續15次上調”？
瘋狂！ 排隊4小時節省6000元，“一天1000件還賣不出去”！ 我簡直不敢相信：它變成了這樣嗎？