精品長篇散文創作季
一、保險業前景廣闊
這幾天，網上一直有瘋狂的謠言，說乙個男人倒閉了，乙個男人在上海一志孜娶了乙個女孩，女人和奶奶相依為命，因為老房子拆了，拿到了一套350萬安置房和100萬現金。 男方嫁給他後，又換了個辦法把房子賣掉，450萬元被他揮霍一空。
事實上，這樣的案例很多，涉及兩個問題：財富傳承和婚姻風險。 現在他們都是獨生子女，離婚率很高。 許多中產階級因為財富的繼承和自己或孩子結婚的風險而瞬間一無所有。
我有乙個朋友，他囤積了十幾份最低利率為3%（甚至最低利率為3%）的萬能保險單。產品的5%），開始出租賬戶賺錢。比如我有100萬，放在他的賬戶裡30天，按照3%計算利息，多出來的利息就是他的收入。
這裡涉及的是鎖定保險利率的功能，然後利率會降低到1%，甚至05%的時間，今天回頭看可以保證3%的產品一輩子，那會很開心。
保險的本質是商業風險、疾病風險、利率風險、婚姻風險、財產風險等，有對沖風險的需要，有保險的價值。 隨著中低經濟增長的到來和人口老齡化，對保險的需求將持續上公升，對保險的需求將增加，這是乙個長期趨勢。
二是保險業困難十分嚴峻
保險行業是乙個特殊的行業，不僅有產品銷售的困難，還有資產投資的挑戰，以及銷售渠道和企業戰略的繁瑣內部管理。
很多人認為行業的快速增長是好事，但事實並非如此。 行業的高速增長，往往是粗放式增長，主體競爭要把市場規模放在首位，打仗在所難免，導致每個企業都賺不了大錢，公司的產品粗糙，客戶意見也很大。
空調、白酒、煤炭、水泥等典型行業，行業競爭格局穩定後，幾乎所有行業都開始大賺大錢。
從2016年到現在，保險業經歷了網際網絡保險的模式，第一次戰爭極其激烈，產品服務和合規性都很差，經歷了中小企業打第一仗的階段，導致現在一半以上的中小保險公司難以盈利， 甚至無法繼續正常執行。
在銷售端，當年的人群戰術已不再可能，客戶對優質保險服務的需求大幅增加，這是以泰康為代表的保險+養老模式的典型，號召保險行業改變渠道和產品。
所以，平安的壽險改革不是找麻煩，而是早就找問題，趁勢而上，其中有一點勉強的意思。 其他保險公司也紛效仿，大多還是靠著過去的習慣和舒適區，現在卻付出了慘痛的代價：渠道崩潰、產品銷售虧損。
行業的發展規律、公司的戰略、客戶的需求、市場的週期都會影響到一家保險公司的最終運營。
行業規模和行業增長速度當然是重要的外部環境，但並不決定企業的盈利能力，產品的競爭力和行業競爭格局更為重要。
三、平安面臨的機遇與挑戰
如果你不同意買保險就是買安全，那麼你至少要同意買保險**就是買安全。
別的不說，國內保險公司真的有想法，敢於拼搏我認為是平安、友邦保險、泰康和中國人保。
平安最大的好處是行業生態極度惡化，甚至形成了一定程度的系統性風險。
中小保險公司已經無法憑藉最好的戰爭搶占市場，而且在產品價效比可比的情況下，平安的品牌價值和渠道價值都太大了。
既然產品差不多，當然要買保險買平安，不是嗎？
在產品競爭力方面，平安的綜合金融、保險+健康管理、保險+養老、保險+醫療模式還是很強的，比如保險+養老模式，平安專注於全國唯一的超高階養老社群，以及居家養老，這也是全國唯一乙個廣泛推廣的。
一體化的金融模式提供了較強的服務粘性和引流價值，比如深圳的政策，有很多增值效益，比如中醫按摩、洗牙等服務，都可以在體檢中心完成，也會帶來一部分客流。
在大家最關心的投資方面，我就重點談談。 目前，平安保險的投資規模為4家6萬億，固定收益約佔70%，其中長期債務約佔50%，權益佔12%至13%，高點有所回落，公司投資基本穩定。
在房地產行業，平安的股權投資基本已經清算，碧桂園也已經清算，現在還有少量的債務，風險敞口很小，持有的出租物業質量非常高。
財產險方面，近兩年保證險虧損較大，預計23年四季度清倉。
在債權投資方面，平安主要持有國債，而購買國債是免稅的，因此在其他條件下，票面利率越高，可以獲得的所得稅豁免越多，投資者要求的名義收益率（即交易收益率）就越低。
在考慮免稅效應後，用於計算國債實際收益率的快速計算公式如下：實際收益率=名義收益率+票面利率*所得稅稅率為25%（1-所得稅稅率為25%）。 例如，10年期美國國債的收益率接近27%，因為國債是免稅的，稅前是36%。
這對保險業的投資方來說是乙個優勢。 具體到中國平安，中國傳統的平安主要是健康保險，利差相對較小，對利率的敏感度也較同行弱。
很多人擔心過去銷售的產品預定利率高，這給公司形成了巨大的歷史壓力，其實他們不了解保險的商業模式，過去預定利率高，收到的保費是負債，但過去國債的收益率也很高， 而且投資的溢價是資產，資產和負債匹配就好了。
平安的資產負債符合**記憶期的存續期應該在4年左右，是上市公司中最好的。
目前的美國國債收益率確實下降了很多，但預定利率早已從4025%已經下調到3%，報業和銀行整合後，實際利率會更低，其實今天是大部分渠道整頓的最後一天，今天過後，保險產品的價格將再次上漲。
行業總要存在，現在這個行業的巨輪確實在下滑，很多中小保險公司都被淹沒了，上市公司還在水平之上，而平安處於最高水平，這是非常安全的。 如果船再低一點，水還沒到平安的腳跟，一大批保險公司就被淹死了，監管部門會想辦法的。
所以我才說買保險**，也就是買中國平安，即將發行的滬深A50指數，銀行只有乙隻成分股，那就是招商銀行，保險只有乙隻成分股，那就是中國平安。
四、看好中國平安的信心？
大邏輯是，在中美兩大市場，70%的高分紅行業是藍籌股，30%的科技賽道股票，*和**雙投資工具構建啞鈴形資產結構，分紅和增長均衡。
預計未來幾年保險業將出現疲軟增長，那麼持有平安的投資者會感到痛苦嗎？ 我也很痛苦。
平安23年分紅不會少，年報預計分紅+回購，分紅收益率在5左右約7%。 騰訊也在年報發布後，分紅+回購。 招商銀行是分紅，分紅收益率在5左右約5%。
中國農業銀行的股息收益率僅為531%，ROE預計僅為11小於 5%。
我當然希望風吹到我身上，如果沒有，我會繼續握住它。
我發現很多做**的人都有思維問題，稱其為NC也不過分，最常見的有兩種。
一是只看回報率，張閉嘴就是財務自由，十年十次，我腦子都快要爆炸了，要知道從統計資料來看，絕大多數人都是虧錢的，長期持續盈利的很少。
人，你為什麼不承認自己是普通人？ 我無法弄清楚這一點。
我看不起保險，我看不起指數**，我看不起這個，我看不起那個，我忍不住跑贏通脹，我也喝醉了。
一種是二極體思維，它是非黑即白的。 我寫了一篇文章，說我看跌，我說消極，我說積極，我說看漲。我同意他的看法，也就是我自己的人，炸了。 如果你的觀點不一樣，你就是敵人，你會被罵。
眾所周知，不看跌因素的多頭不是堅定的多頭，隨時可能成為輕倉，反之亦然。 乙個老練的投資者必須同時考慮積極和消極的一面，並全面衡量風險的大小和期望值。
從某種意義上說，做多的人應該看負面資訊，評估風險的大小，並及時制定對策。
很多事情都是兩面性的，危機中的有機，比如保險業的整合，很多銀行銷售人員（銀行保險渠道）基本沒有佣金，大部分佣金都給了銀行，他們靠保險公司的小賬戶生活，現在小賬戶直接沒了，佣金大幅減少， 所以一些銀行網點的銀行網點的銀行銷售人員直接辭職了，而一些把銀行保險渠道作為關鍵渠道的保費懸崖**的保險公司，知道我說的是哪家上市公司。
在保險經紀渠道，一些中小保險公司急於控制成本，原來8%的佣金比例直接降到15%，直接將30%的佣金比例降低到12%，而且不給保險業務員一條活路，你覺得一大批保險經紀人會掉下來嗎？ 他們的產品可以以這個佣金率出售嗎？
注：不同產品、不同繳費期限的佣金率不同，如意外險，總保費為100元，30%的佣金比例為30元。
這樣一來，對行業來說是很大的利好，但對中國平安來說卻是一大好處，它主要是一流的渠道，其銀保渠道賬戶不小，產品不需要調整利率，可以說優勢如火如荼。
今天是2月底的最後一天，也是報銀整合的關鍵時間點，從3月1日0：00開始，保險費率將大幅調整，保險實際收益率將大幅調整，重大疾病保險價格也將大幅上漲， 這將是對保險業的真正考驗。
在分紅保險時代，平安的品牌價值更具競爭力。
在2024年中期報告中，平安的比較優勢將在同行業的對比中充分體現出來。
至於股價，這不是我能判斷的。