視覺中國.
藍鯨財經記者李明浩。
12月27日，深交所**資訊顯示，肽生物首次公開發行終止，並在創業板上市審核。
公開資料顯示，肽生物IPO申請於今年6月28日受理，擬募集資金金額為12筆45億元，主要募集專案為多肽產業園建設專案、藥用多肽研發專案、化妝品多肽研發專案、流動資金補充等。 贊助商是華泰聯**。
7月23日，公司收到深交所首輪審查詢盤函，但公司尚未回覆詢盤函。 9月26日，因財務資訊更新，多肽生物主動申請暫停發行上市審核程式。
根據《深圳證券交易所發行上市審核規則》第六十二條規定，深圳證券交易所決定終止其首次公開發行股票並在創業板上市的審核。
錯過了“**藥”出口。
多肽生物成立於2024年，從事多肽產品的研發、生產、銷售及相關服務，主要為下游客戶提供多肽化妝品原料和多肽醫藥產品及相關服務。
招股書顯示，肽生物2024年、2024年、2024年營收分別為8617萬元和143億元，215億元;淨利潤為106886萬元、3568萬元、697640000元;扣除非盈利業務後的淨利潤分別為1438萬元、3269萬元、5785萬元75萬元。
經營業績方面，2024年和2024年公司營業收入增速將保持在50%以上。 2024年，多肽生物母公司淨利潤增速達21057%，但2024年，其歸母淨利潤同比增速降至8611%。
肽生物的產品和服務主要包括肽化妝品原料和肽醫藥產品及相關服務，其中，肽化妝品原料是公司營業收入的重要組成部分，普萊雅、華熙生物、丸紅等知名化妝品企業是肽生物的重要客戶。 2024年多肽化妝品原料貢獻營業收入為138億元，佔營業總收入的64%61%。
在多肽醫藥產品方面，公司主要研發、生產和銷售多肽原料藥及高階醫藥中間體，產品管線涵蓋亮丙瑞林、司美格魯肽、利拉魯肽、利那洛肽等知名品種。 同時，多肽生物還為客戶提供多肽原料藥研發和定製生產服務（CDMO CMO）和多肽藥物研究服務（CRO）。
近年來，多肽類藥物已成為藥物研發的熱門賽道之一，因其適應症廣、安全性高、療效顯著等特點，被廣泛應用於腫瘤、肝炎、糖尿病、愛滋病等疾病。 今年以來，隨著一流醫藥理念的普及，多家相關企業股價實現大幅上漲。
報告期內，多肽化妝品原料藥及原料藥高階醫藥中間體佔比由2024年的53家增加64% 和 122024年為35%至6461% 和 1725%；CDMO CMO降至1143%。
然而，肽生物生產的原料藥和高階醫藥中間體主要用於研發和實驗目的，下游客戶的製劑產品仍處於臨床前試驗和研發階段。
多肽生物不僅沒能趕上“一流藥物概念”，其綜合毛利率也呈現逐年下降趨勢。
招股書顯示，2024年，多肽生物主營業務毛利率為6879%，2024年毛利率降至662%。2024年同期，同行業上市公司平均毛利率為7169%，多肽生物佔比落後平均水平5個百分點，與金博生物最高毛利率相比，落後近20%。
業務對股東的依賴。
從目前排隊IPO的生物科技公司來看，公司大部分股權相對集中，而肽生物的股權相對分散，沒有直接股東持股超過30%，因此公司處於無控股股東的狀態。
截至招股書簽署日，邢海英直接持有1349%，通過漢源投資、富悅投資、中鑫企業、星漢投資共計3277%的投票權為肽生物的實際控制人。
2024年3月，肽生物註冊資本由2000萬元增至3165萬元，華潤雙河認購註冊資本近1055萬元，支出258億元，對應約245 美元股票。 一年多後，2024年6月，華熙生物以3000萬元認購註冊資本約68萬元，對應股價已漲至4392 美元。
華潤雙河和華熙生物不僅是多肽生物的股東，也是多肽生物的重要客戶。 2024年，多肽生物前五大客戶貢獻484387萬元，佔當期營業收入的56%09%。其中，僅華潤雙河和華熙生物就貢獻了超過40%的營收。
2024年和2024年，肽生物的營業收入仍然相對集中，前五大客戶分別佔銷售額的55%和59%59%。面對如此高的客戶集中度，如果未來公司主要客戶流失或大客戶經營狀況惡化，將對公司業務產生很大的不利影響。
2024年，肽生物前五大客戶分別是寶萊雅、華熙生物、上海九乾化工、華潤雙鶴和美能診所服務有限公司。l.c.其中，其中四人為多肽生物的股東。
招股書顯示，上海九謙化工股東的直系親屬於2024年5月通過瀚源投資成為股東，目前共持有134%的股份。 2024年6月，寶萊雅前董事曹良國的妻子唐志軍及其兒子曹錚通過海南瑞正收購股份，目前共持有4股91%的股份，曹良國已於2024年9月卸任普萊雅董事、副總經理。
這也意味著 2營業收入15億元，有1個21億元由其自身股東“支付”。
對於大股東的關聯交易，公司表示，預計公司與華潤雙河的關聯交易將繼續發生，交易金額或將增加。 如果公司未來無法有效落實關聯交易相關內部控制制度，且內部控制和治理有效性不足，則可能存在關聯方可能利用關聯交易損害公司或中小股東利益的風險。