開元**股***啟東近日對石濤科技進行了調研，發布了乙份研究報告《公司首份覆蓋報告：城建運營綜合服務商，數位化轉型持續深化》，本報告給予石濤科技**評級，目前股價為553元。
產志桿菌 （600820）。
城市建設運營龍頭企業未來增量空間廣闊，首次給予“**評級”。
作為中國基礎設施領域的第一家上市公司，經過50多年的發展，石泰股份可以為全球城市提供“規劃諮詢、投資、設計、建設、運營”全產業鏈的綜合服務。 我們預計該公司 2023 年至 2025 年的收入為： 8億元，同比增長率分別為。 9%；歸屬於母公司的淨利潤分別為。 5億元，同比增長率分別為。 0%；攤薄後的每股收益是。 2元，當前股價對應市盈率。 9次。 第乙個覆蓋範圍被賦予“**評級”。
業績保持穩步上公升態勢，穩定高額的分紅彰顯了價值。
2023年前三季度，公司營業收入和歸母淨利潤分別為。 9億元，同比增長。 1%，連續多年實現正增長。 2023年前三季度，公司整體毛利率和淨利率分別為。 4%。得益於良好的盈利能力，公司多年來一直保持30%以上的股息率。 2023年11月，公司實施2023年半年度分紅，總分紅31億元，佔2023年上半年歸母淨利潤的40%6%。
基礎設施部門覆蓋了整個週期，創造了高科技壁壘的護城河。
該公司的基礎設施建設業務包括三個子板塊：工程建設、工程設計和基礎設施投資運營。 2023年上半年，建築業務、設計服務業務、投資業務和運營業務分別實現營收。 6億元，與2022年同期相比+211%、-39.9%、+0.7%、+20.6%。盈利能力方面，2023年上半年四大業務毛利率分別為： 1%。其中，建設經營業務毛利率較2022年全年有所下降。
數字元素的發展迫在眉睫，有望推動公司價值的釋放。
隨著頂層系統的完善，資料元素的紅利即將迸發，公司城市運營集團在建設、運營和管理方面有著長期的經驗，持續推進資料業務的程序。 以公司運營的G15嘉流高速公路為例，數位化改造效果顯著。 同時，2023年5月，公司首款“低速作業車輛時空”資料產品在上海資料交易所成功上市，有望推動公司商業模式轉型公升級。
風險提示：業務訂單增速低於預期，基建投資增速低於預期。
*根據近三年發布的研究報告資料計算，華泰孔書研究團隊對該股進行了深入研究，近三年平均準確率高達8442%，其2023年**應佔淨利潤為3248億，按當前價格換算的**PE為535。
最新的利潤**明細如下：
近90天內共有3家機構對該股進行評級，**3家評級; 過去 90 天的平均機構價格目標為 805。
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