隨著股價持續**，有網友用“淘裡不說話，千里往下”調侃桃裡麵包。 2月5日**，桃力麵包的股價為591元股，下跌6股19%，當日最低觸及576元股，創2017年以來近七年新低。 歷史最高值出現於2020，達27與74元股相比，跌幅超過70%。
除了股價，還有不止桃力麵包的表現。 根據桃力麵包披露的2023年業績快報，2023年桃力麵包營收將增加但不盈利，營業收入為6762億元，去年同期為66元86億元，同比增長113%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為575億元，而去年同期為64億元，同比減少102%；歸屬於上市公司股東的淨利潤扣除非經常性損益後為552億元，較上年同期629億元，同比下降1237%。
值得注意的是，這已經是桃力麵包業績連續第三年增長，利潤不增加。 財報資料顯示，2021年和2022年，桃力麵包的營收將分別增加54%，淨利潤分別下降14%。其中，從淨利潤來看，從2021年第一季度到2023年年度快遞報告，當期桃力麵包淨利潤均出現不同程度的下滑。
陶力麵包將2023年利潤下滑歸因於原材料價格上漲、退貨率上公升以及新專案相關費用增加。 陶力麵包在公告中表示，報告期內，部分原材料同比**，退貨率有所上公升，部分新專案投產後產能未充分釋放，前期成本高企，導致本期毛利率同比小幅下降; 新投產專案前期進行人員儲備，工資支出增加導致管理費用同比增長; 以及該期間的利息支出增加。
對於公告中提到的“新專案投產後產能尚未完全釋放，相關成本高”等問題，這與陶利麵包南部近年來市場持續擴張、產能擴張有一定關係。
桃力麵包有限公司，前身為瀋陽桃利食品，由遼寧退休教師吳志剛於1997年創立，公司大本營主要在東北地區。 但近年來，桃力麵包在東北地區的營收增速有所下降，2019年至2022年，東北地區的營收增速為45%，隨著東北市場的增長空間越來越小，陶利麵包開始專注於投資南方市場。
在近幾年的財務報告中，陶力麵包多次提到“公司繼續加大力度拓展華東、華南等新市場，不斷加大對重點客戶的投入，提公升單店質量”等，表示在聚焦華東、華南市場的基礎上， 它將積極拓展其他市場。但目前，其南方市場拓展和產能擴張的效果並不理想。
資料顯示，截至2023年上半年，累計21個生產基地已投入使用，6個生產基地專案在建，已投入使用的生產基地整體產能利用率為73個35%，其中華南、華中、華東地區產能利用率為8%，主要是由於海南桃力、武漢桃力、青島桃力食品、浙江桃力等生產週期較短，過渡期產能利用率較低。
在業內人士看來，隨著麵包行業的快速發展，烘焙市場競爭加劇，行業賽道擁擠，桃力麵包的市場份額受到一定程度的擠壓。 而且由於陶力麵包的模式是“**工廠+批發”，短期產品從工廠到物流配送的要求較高，而南區陶力麵包的生產和分銷布局相對較弱，不適合南方市場，因此很難突破區域發展限制。 中國食品行業分析師朱丹鵬認為，桃力麵包作為北方品牌，與華東、華南市場的投入產出不成正比。 華東、華南烘焙市場競爭較為激烈，而偏愛同色系、差異化的麵包品牌和產品，作為產業化程度非常高的桃梅麵包，整體研發、創新公升級的迭代速度和質量跟不上市場的發展，很難受到南方市場的歡迎， 利潤持續下滑也是必然結果。
關於股價、業績下滑等問題，北京商報記者通過官方郵箱發函聯絡桃力麵包，但截至發稿時未收到回覆。
北京商報記者 郭秀娟 張晗.