信達**股*** 龐倩倩近日對中控技術進行了研究,並發布了乙份研究報告《公司深度報告:國產智造驅動長遠發展,海外市場拓展開啟新篇章》,本報告給予中控技術**評級,目前股價為3523元。
中央控制技術 (688777)。
中科科技擁有20多年的過程工業經驗,提供基於自動化控制系統的技術和產品,涵蓋工業軟體、自動化儀表和運維服務,形成具有行業特色的智慧型製造解決方案,是國內領先的過程工業智慧型製造整體解決方案提供商。
中短期增長點:國內替代為公司的快速增長提供了明確的保證。 作為過程工業自動化、智慧型化的龍頭企業,公司DCS、SIS、APC等核心產品在國內市場占有率排名第一。 在工業軟體面臨瓶頸問題的情況下,公司有望作為國內龍頭企業抓住國內替代的機遇,進一步提高市場份額,保持快速增長。
長期增長點:智慧型製造坡度長、積雪厚,企業先發優勢明顯。 智慧型製造精準解決過程工業痛點,在國家戰略、技術發展、綠色發展的多重推動下,過程工業進入智慧型製造發展的第一階段。 公司憑藉在技術、產品、客戶、影響力等方面的全方位競爭優勢,有望抓住國內智慧型製造的發展機遇,引領國內流程化行業智慧型製造的轉型公升級。
135個戰略控制點“,緊跟客戶需求,拓寬長效護城河。 面對過程工業的高質量發展需求和安全需求,公司形成了以“1商業模式+3大產品平台+5T技術”為核心的“135戰略控制點”,以服務、平台、技術鞏固企業護城河。
海外拓展碩果累累,國際業務值得期待。 公司在海外高階市場的布局得到了沙特阿美、殼牌、埃克森美孚、巴斯夫等國際頂級客戶的廣泛認可,並入選集團A級一級業務,成功開啟了沙特阿美合作的大門,中標了多個重點專案,取得了豐碩成果。 憑藉一流的產品和技術、良好的國際關係以及地域和成本優勢,公司有望在以中東和東南亞為主的海外市場取得長足進步。
緊跟海外巨頭的步伐,通過投資併購提公升自身實力。 公司吸收國際巨頭發展經驗,開展投資併購,先後參股電訊盈科、大美盛、全資收購何博瑞,以提公升核心技術,補充產品體系,豐富營銷渠道,形成價值鏈協同,推動公司國際化、數位化程序。
收益**和投資評級:我們預計 2023 年至 2025 年的總收入為 8854億元,11545 億美元和 14.9 美元97億元,歸屬於母公司的淨利潤為111億元,1235 億美元和 15 美元89億美元。 公司是流程工業智慧型製造系統解決方案的領先供應商,我們給予ZKTeco2024年市盈率35倍的估值。 根據我們的盈利能力**資料,2024年歸屬於中科科技母公司的淨利潤為1235億元,相當於2024年總市值43225億元,給予“**評級”。
風險因素:技術公升級和產品更新迭代的風險; 在期末發行賬面價值較高的商品的風險; 海外市場的運營風險; 下游行業週期性波動的風險; 巨集觀環境中的風險。
*根據近三年發布的研究報告資料計算,長江趙志勇研究團隊對該股進行了深入研究,近三年平均準確率高達9895%,其 **2023 年應佔淨利潤為 1033億,按當前價格換算的市盈率為2683。
最新的利潤**明細如下:
近90天內共有10家機構對該股進行評級,**10家評級; 過去 90 天的平均機構價格目標為 5604。
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